投资要点 新股周观点：前交易周普涨行情未能延续，上周新股次新板块出现震荡分化，或进一步强化本轮活跃周期与高低切并行伴生的行情预期。短期，新股周期指标顶部特征尚不明…
宏观：国内降准降息，美国特朗普虽然持续喊话降息，但美联储保持按兵不动，年内预期降息两次。中美接触讨论贸易问题，但贸易谈判或仍有反复。房地产数据持续差于预期，对市场情…
本周（2025.6.30–2025.7.4，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅3.96%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.54%、1.22%，超额收益分别为2.42%、2.74%。 大宗建材基本…
本周观点：看好MEMS惯导、X射线检测及空分设备出海 （1）MEMS惯导：随着下游低空经济、自动驾驶、机器人等应用领域起量，高性能MEMS市场持续高景气。芯动联科作为国内稀缺的…
重点推荐：信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力 核心个股组合：信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份…
游戏玩法创新或不断拓增量，暑期电影/演唱会/漫展等线下文娱或继续升温 （1）游戏：作为能提供新奇、成就、解压、认同、社交等情绪需求的重要载体，游戏或持续受益于年轻用…
投资要点 贵金属：降息预期后移，金价获得支撑。贵金属本周表现较好，主要由于美国非农数据大超预期，2年美债快速拉升，黄金配置性价比提升。同时，美国大美丽法案通过，财…
周度观点及策略 宏观：美国通过“大而美”法案，延长了特朗普第一任期推行的减税政策，削减了医保和食品券等福利，废除了拜登政府对清洁能源的部分补贴，并增加了国防和边境…
投资要点： 本周美股三大股指均上涨，标普500指数（+1.72%）和纳指（+1.62%）再创新高。周四美国国会众议院通过了“大美丽”税收和支出法案，次日特朗普签署并使其生效。据…
总论 5月7日一揽子金融政策出台有其现实意义：1）对内需疲软与风险漫延的提前预防；2）对经济碎片化外部冲击的紧急应对；3）破解单一政策效能衰减；4）对历史中政策时点选择…
供需方面，据SMM了解，Antofagasta与中国冶炼厂2025年中谈判结果TC/RC敲定为0.0美元/干吨及0.0美分/磅，较目前负加工费相比有所超预期。需求方面，铜下游需求回落，SMM铜杆开工…
全球大类资产回顾。7月4日当周，全球股市涨跌不一，A股、美股表现亮眼；主要商品期货中黄金、原油、铝收涨，铜收跌；美元指数小幅下跌，非美货币升值。1）权益方面：道指>标普50…
核心观点：本周美越贸易协议与对华芯片设计软件出口限制解除提振市场情绪，美股上涨；而经济数据的走强令美债利率随降息预期降温而大幅上行，10年期美债利率全周升6.89bps至4.34…
1.重点子行业及产品情况跟踪 生物航煤（SAF）、制冷剂、多晶硅价格上涨。据百川数据，近期随着内需+外单均不同程度释放影响，原料价格继续上探，生物柴油、生物航煤(SAF)价…
6月央行总闸门“不松不紧”，月内提早公布买断式逆回购操作规模，稳定市场预期，季末时点资金利率虽略有波动，但广谱利率中枢仍延续2Q以来逐月下行态势，流动性格局稳定。5-6月…
恒生港股通科技主题指数（HSSCITI）投资价值分析： 估值水平处于历史较低位：截至2025年6月30日，恒生港股通科技主题指数市盈率PE-TTM21.92倍、市净率PB-LF3.15倍，普遍低于…
纯苯：化学式为C6H6，是一种无色透明的液体，具有易燃、易挥发的特性。常温下是一种无色、有甜味、有毒的透明液体，具有强烈的芳香气味。沸点为80.1 ℃，液体密度(20 ℃)为879.4…
核心观点 线下：7月1日，永辉超市正式预告其2025年度重磅品牌活动——“717好吃节”即将开启。本次活动将于7月9日正式拉开帷幕，并持续至7月20日。永辉超市CMO佘咸平强调：…
事件：工商银行发布2024年年报和2025年一季报。2024年、2025年Q1公司营业收入分别为8218.03、2127.74亿元，分别同比-2.52%、-3.22%；归母净利润分别为3658.63、841.56亿元，分别…
投资要点： 行业供需决定储能指数表现，当前已处底部区间、指数反弹迹象已现。2015~2020年储能指数整体走势与沪深300趋同；进入2021年行业需求快速释放，储能指数走出两轮独…
投资逻辑 核心观点：锂金属负极较石墨、硅碳可实现更高的能量密度，为固态电池负极侧长期迭代方向；国内外企业已逐步应用锂金属负极方案，首款锂金属负极全固态电池已实现上…
主要观点 短期存在外部风险扰动，一是7月9日对等关税谈判美与其他经济体谈成概率较小，二是美国就业数据强劲继续支持美联储暂停降息，市场预计延续震荡。配置上，“反内卷”…
本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-06-30至2025-07-04),上证指数周涨跌幅为1.4%,创业板指周涨跌幅为1.5%,沪深300周涨跌幅为1.54%,中证1000周涨跌幅为0.56%,恒生科技周…
投资要点 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2673元/吨，环比+0元/吨（环比+0%）；国外重点大炼化项目本周价差为1124元/吨，环比-117元/吨（环比…
投资要点 ▌一、国家资产负债表分析 负债端。最新更新的数据显示，2025年5月实体部门负债增速录得8.9%，前值9.0%，基本符合预期。以月末时点数衡量，预计4月形成年内实…
本周数据：2025年6月第4周（6.23-6.29）乘用车销量57.9万辆，同比+8.0%，环比+3.7%；新能源乘用车销量29.8万辆，同比+26.7%，环比+4.4%；新能源渗透率51.6%，环比+0.3pct。 …
截至目前，海外AI算力板块已实现了新一轮全面上涨。我们复盘二季度以来产业相关变化，按照时间线总结了本轮海外AI算力板块大涨的五个关键词。 Capex 4月底，北美四大云…
【观点】 美联储降息预期依然存在，同时中国推出适度宽松货币政策等支持经济措施，货币政策托底有望提振铜价。供需方面，全球铜矿存在供应扰动，铜矿现货加工费下滑至低位，…
本周行情综述 铜：本周LME铜价-0.27%到9852.00美元/吨，沪铜-0.24%到7.97万元/吨。供应端，据SMM，本周进口铜精矿加工费周度指数涨至-44.25美元/吨。截至本周四，全国主流地…
本周观点 6月28日，阿里发布多模态模型Qwen-VLo，全面升级语义理解、开放指令编辑和多语言支持三大能力。模型支持用户用自然语言精细控制图像生成与编辑，具备细节捕捉、语…
证券板块 受财务数据有效期影响，6月历来是IPO申报高峰期。叠加政策对科技企业IPO的支持，6月以来IPO受理节奏显著加快。6月单月已有149家企业IPO获受理，占今年以来受理总量…
一般商金债久期从上周2.1年快速拉长至本周3.3年，逼近历史最高水平: 截至7月4日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.27年、3.27年，均处于2021年3月以来90%以上分位数水平…
1.市场回顾、分析及展望 回顾：行业整体涨幅居前，相对收益可观。2025年初至至今（6月23日）机械设备指数上涨11.89%，同期沪深300指数下跌2.24%，相对收益14.13%，在一级31…
核心观点 本周CS建筑板块上涨0.72%，沪深300板块上涨1.78%，建筑板块跑输大盘1.06pct。中小市值转型标的、江河集团、鸿路钢构涨幅靠前。近期市场对于低估值高股息品种关注度…
观点 央行6月买卖国债公告落地，如何看待后续流动性和债市运行空间？ A：本周（2025.6.30-2025.7.4），10年期国债活跃券收益率从上周五的1.646%下行0.5bp至1.641%。 …
1、生猪板块：猪价短期走强或难延续，重视生猪板块预期差！ 1）本周猪价偏强&仔猪价格偏弱。截至7月5日，全国生猪均价15.29元/kg，较上周末上涨5.01%（智农通），本周行业自…
基本面要点: 价格: PTA现货4835元/吨，乙:二擎4361元/吨，短纤6,710元/吨。 供给: PTA开工率78.34%，环比0.82%，同比1.82%。乙:廓开工率66.66%,环比-3.15%，同比0.02%短…
[观点] 下半年锡基本面处于强现实弱预期格局，核心变最在缅甸佤邦复产进度。锡价预计表现为前高后低，价格中枢有所下移，沪锡主力合约运行区间为24万-28万元/吨。 [逻辑…
公司披露2025年半年度业绩预增，归母净利润实现大幅增长 公司预计2025年上半年实现营收2.28-2.78亿元，同比增长66.04%-102.45%；实现归母净利润1.38-1.69亿元，同比+144.46%…
基本面要点： 供应：（数据均来源于百川资讯） 炼厂开工率：截至7/3日,国内83家主要炼厂开工32.8%，周环比-1.4%。 周度产量：截止7/4日，周度产量49.7万吨，周度-4%…
市场基本面 利多因素： 资金面宽松，央行净回笼但资金价格下行，推动债市活跃和收益率下降，提振期货价格。 货币宽松预期增强和中美贸易风险缓和，构成潜在利多支撑…
业绩简评 2025年7月4日，公司披露2025年半年度业绩预增公告，上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.8-4.6亿元，同比增加80.94%-119.04%，实现扣非后归母净利润2.3-3.1亿元…
四月对等关税带来的全球市场动荡犹在眼前，为什么似乎眼下的市场却没把对等关税豁免到期当回事儿？是“疼痛麻木”还是“心存侥幸”？ 带着这样的疑问，我们讨论当前两个颠覆…
金融债权全球追素，变坏帐，为金矿。 在国内，因债务人无可执行财产，巨额金龄供权需被计提为损失。然而，许多债务人在海外持有可观的资产可供执行。通过金融债权全球退案，…
6月营销重点活动： 超6万个品牌成交翻倍，优质内容为大促增光添彩 2025年抖音商城618好物节于5月14日正式开启，持续了37天。大量商家、商品、达人在大促中取得了瞩目的…
综述 2024年，在地缘政治紧张加剧、供应链重构加深等因素的交织影响下，全球经济增长动力不足，钢铁需求恢复不及预期。2024年钢铁行业公司业绩分化严重，据年报显示，近五成…
综述 发展产业链格局调整，供需分化明显 2024年全球经济艰难前行，地缘政治和金融政策等风险事件相互叠加，全球能源资源新增储量、产量、消费量持续调整，市场对大宗矿…
中国家具产业发展前瞻 全球家具产业正展现出前所未有的增长潜力。预计2025年，全球家具电子商务类目收入将突破8,000亿美元，线上渗透率持续提升，预计2025年全球家具线上规…
霸屏榜：2025H1全网电视综艺·累计有效播放霸屏榜 TOP综艺：综N代节目有效播放集体下滑 2025H1全网电视综艺TOP20的累计有效播放共23亿，同比下降31%；网综TOP20的累计有…