核心观点 全球工具行业龙头,手工具+电动工具+工业工具全覆盖。公司是中国手工具行业龙头、全球工具行业领先企业之一。公司主要从事手工具、电动工具、工业工具的研发、生产…
隔夜要闻 9日上午,习近平总书记在位于北京亦庄的国家信创园考察科技创新工作,走进展厅察看人工智能、机器人等科技创新成果展示,并同科研人员和科技企业负责人代表亲切交…
宏观:日英变局推升全球市场风险,自身根基是避险关键 【市场资讯】1)沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。2)英国政坛突发“黑天鹅”。因英国前驻美国大使曼德尔森涉爱…
中国房地产市场于2026年进入深度重新评估状态。四年来的租赁低迷、销售吸收疲软、客流量下降、空置率上升、资本谨慎、债务压力持续,已将所有资产类别推向防御态势。旧模式——…
当消费市场迎来“人口结构重塑”与“需求多元裂变”的双重变局,消费者正以更立体的姿态重新定义市场规则,这既是当下的行业底色,更是品牌增长道路上必须直面的核心命题。 …
报告内容摘要: 玉米观点:短期来看,市场成交平稳,节前备货需求已部分释放。长期来看,市场仍将回归需求主导逻辑,年后地趴粮有可能集中上市,建议C05-C09反套。 淀粉…
简评 1、国内47港到货量为2455.60万吨,环比减213.60万吨,再度回落并降至相对低位。减量主要源于巴西矿,环比降341.50万吨,而澳矿、非澳巴矿则是周环比增77.40万吨、50.50…
【行情复盘】 2月9日,内外金融市场逐步企稳,贵金属止跌回稳,大宗商品恐慌性消退,但是 春节临近,植物油板块呈现窄幅振荡走势为主。 豆油主力合约Y2605合约报收…
【行情复盘】 周一尿素主力合约2605价格上涨12元至1788元/吨,华中主流地区现货价格上涨30元至1790元/吨。持仓方面,多头持仓增加8530手至26.1万手,空头持仓增加10680手至2…
【今日要点】 【山证纺服】行业周报-安德玛预计FY2026营收同降4%,2025年国内黄金消费量同降3.6% 【山证煤炭】行业周报(20260202-20260208)-临近春节供应量收缩,印尼…
核心观点 上周房地产板块(中信)涨跌幅0.0%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.3%、-1.5%,超额收益分别为1.3%、1.4%。29个中信行业板块中房地产位列第15名。 (…
观点精粹 行业公司 【电子】关注半导体自主可控和涨价连锁反应——行业点评报告-20260209 特朗普宣布提名凯文·沃什担任美联储主席,美股呈现剧烈动荡 本周(202…
据我们周报内容,MSC、HPL、CMA均发布3月初涨价函,宣涨3月上旬运价位于3000-3100美元/FEU,春节前后船司整体2月维持现货运价缓跌。今日市场对挺价信号情绪消退,整体维持震荡,…
行情回顾 周五(2月6日),三大指数早盘低开,之后震荡攀升,午后继续小幅拉升,尾盘三大指数回落,悉数翻绿,走出倒“V”走势。截至收盘,上证指数(-0.25%)收报4065.58点…
摘要: 船司宣涨带动盘面再次冲高,周四EC2604再度上穿1300点,EC2606触及1600点,周五EC合约集体收跌,主力合约EC2604收于1231.2点,跌幅2.92%,持仓量减少3234手至31427手…
主要逻辑 供应:螺纹钢周产量191.68万吨(环比-4.08%,同比+4.29%),全国热卷周产量309.16万吨(环比-0.02%,同比-4.62%)。 消费:螺纹钢表观消费147.64万吨(环比-16…
塑料开工率上涨至90.5%左右,处于中性偏高水平。PP开工率上涨至80%左右,处于中性偏低水平。截至2月6日当周,PE下游开工率环比下降4.03个百分点至33.73%,逐渐进入春节假期,农…
本期铁矿石全球发运量环比大幅减少但仍然强于去年同期水平。澳洲方面受飓风的影响,上周发运出现明显下滑,不过由于去年同期也存在飓风扰动,所以同比基本持平,此外巴西和非主…
今日观点:市场投资热情大幅回落,隔夜伦敦现货铂钯走弱 隔夜伦敦现货铂钯走低,当前铂钯走势已经回吐今年以来所有涨幅。芝加哥商品交易所再度上调部分金银期货合约的保证金…
上游供应 国内上游产量稳定,进口方面,外盘停车较多,前期开工低位,中东地缘局势反复,预计1-2月进口下降。 下游需求 下游烯竖方面,港口宁波富德重启,南京诚志…
市场概况 新加坡纸货市场,高硫Mar/Apr月差跌0.25至5.50美金/吨,低硫Mar/Apr月差涨0.25至1.00美金/吨。 重要资讯 巴西官方政府周四公布的数据显示,巴西1月份石油…
报告摘要 一、二级市场:本周公募REITs市场小幅下跌 本周公募REITs市场小幅下跌,REITs市场成交额减少,产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数有所下跌。不同类型公…
核心观点 沪铜 今日沪铜主力期价围绕10.2万一线震荡运行,沪铜持仓量变化不大。宏观层面,日内美元指数走弱,利好铜价。产业层面,本周一电解铜社库呈现去化,下游逢低…
投资要点: 本周医药市场表现分析:2月2日至2月6日,医药指数上涨0.14%,相对沪深300指数超额收益为1.47%。上周市场风格有所变化,白酒等底部消费类资产表现较好,医药行业…
周度观点 【逻辑】 贸易政策:加拿大总理继续推动和中国合作发展电动汽车产业。 生物柴油政策:加拿大加强国内生物柴油产业扶持,加大菜籽油的国内消费。 新季…
周度概述 核心观点:近期碳酸锂消息较多,网传交易所进行指导,部分资盈金离止场,后再传部分锂盐企业库存较少,下游存在点价采购需求,部分资金再次入场,后续商品出现较大…
新湖观点 PE上游供应压力不大,但环比供应增加,特别是全密度装置转产标品增多。 PE下游需求持续转弱,临近春节,下游厂家逐渐进入假期,从季节性来说下游开工将逐渐下…
2025年汽车制造行业运行情况: 政策环境:扶持与规范并行,引导行业高质量转型。一方面通过以旧换新、购置税优惠激活消费,另一方面密集新规划定合规边界,推动行业“反内卷…
周度观点 基本面信息1:春节备货高峰推动屠宰量达近期最大增幅,重点屠宰企业开工率周环比上涨2.04个百分点至43.32%,支撑猪价短期企稳。 基本面信息2:中央一号文件提…
最新观点: 供应端来看,新产能持续释放,但部分装置检修,综合供应环比下降。需求来看,下游玻璃产线运行稳重偏降,对纯碱维持低价刚需采购。本周碱厂库存环比小幅上涨,成…
本周概要: 聚烯烃周评:上周L05下跌2.97%,收于6812,合计减仓约2100张。PP05下跌1.99%收于6691,合计减仓约48000张。技术上看,近期L、PP主力合约回踩20日均线,技术走势…
核心观点及策略 供给端:1月钢材生产呈现回升态势,但受限于钢厂整体盈利面偏弱及淡季需求走弱,进一步增产的动力不足。进入2月,短流程企业因春节临近而逐步减产,后续供应…
港股盘前分析 日本自民党锁定胜局;黄仁勋力挺Al支出。A股低开高走,4100附近再遇阻力。上证指数收跌0.25%报4065.58点,深证成指跌0.33%,创业板指跌0.73%。采掘行业维持强势…
国债:资金转松PMI回落,债市偏强运行 债市表现:1、本周债市偏强运行。主要驱动因素有二:一是1月份PMI数据超预期回落,经济景气度边际下降。而是央行时隔近两月重启14天期…
供应:欧佩克1月报显示,12月份OPEC+原油总产量4283.1万桶/日,环比减少23.8万桶/日。其中欧佩克原油产量2856.4万桶/日,环比增加10.5万桶/日。沙特原油产量1007.8万桶/日,环比…
宏观面 宏观方面,特朗普提名沃什担任美联储主席,市场提前交易沃什鹰派政策。美股市场软件股抛售潮继续蔓延至半导体、AI概念股等整个科技领域。AMD在给出疲弱指引后单日暴…
核心观点: 本周,本周全球市场大幅波动。一是,美国总统特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席以来,市场对此前交易的弱美元核心逻辑进行了修正。二是,美伊地缘局势紧张,但…
上游 上游PVC价格略微走强,烧碱价格走弱,综合利润略微转差。目前上游开工率略微提升,价格上涨后,部分上游提涨负荷。 中游 贸易商心态谨慎,主要操作仍以期现套…
核心观点 信用债成交活跃度继续下降,机构选择开始分化,一边是中低等级3-5y城投债下沉,一边是二永债拉久期。未来怎么看?我们认为,在债市胜率高于赔率的情况下,信用债仍…
第一章核心矛盾及策略建议 1.1核心矛盾 假期临近,现货端已早一步“提前过年”,需求端降至冰点。前期盘面的持续升水上涨,现货层面跟涨乏力,实际成交热度和价格不尽人…
观点:供应端有所增量,尽管装置检修维持中位,但部分大修装置逐步恢复,给供应端带来压力。传统需求旺季表现不及预期,虽然多数下游开工维持年内高位,但部分工厂后续订单有所…
投资要点 【债市方面】节前或震荡偏强,警惕节后风险。当前国债收益率已接近近期低位,市场做多动能有所减弱。但由于缺乏明显利空,叠加“负债充裕、资产短缺”背景下大型银…
在基金分类中,比较符合“固收+”基金主要包括一级债基、二级债基、偏债混合型基金和可转债基金。截至2025年12月31日,上述四类“固收+”基金份额大致为2.05万亿份,占全市场公…
投资要点2月9日有一只北交所新股“通宝光电”申购,发行价格为16.17元/股、发行市盈率为14.99倍(每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后…
今日下午伊朗与美国在阿曼会谈正在举行。目前会前看双方有一定分歧,伊朗以核换解除制裁的意愿是够的,就看美能否接受。当前美伊双方仍倾向通过外交谈判解决问题。最低成本的路…
板块市场回顾 本周(2026/1/31-2026/2/6)交运指数上涨1.8%,沪深300指数下降1.3%,跑赢大盘3.2%,排名5/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(+7.8%),物流综合板块跌幅最大(-…
PB-ROE模型方法 根据时间序列PB-ROE模型计算残差,模型残差是市场实际估值超出基本面合理估值的部分,即实际估值相对于合理估值的偏离,将其定义为PB-ROE估值偏离度。 …
核心观点 李宁冬奥周期开启,持续曝光有望提升品牌价值。2026年米兰冬奥会已正式拉开帷幕,中国代表团身着全套李宁装备亮相开幕式,在赛事起步阶段便为品牌获得了显著的全球…
五维行业比较框架介绍。股价表现受多重因素影响,单一指标难以有效指导行业比较。想要做好行业比较,需要对各种可能影响股价的因素均进行分析并做出综合判断,并且对于未来可能…




