公司概览 公司是一家根植中国、全球领先的创新型制药企业。2024年公司营收279.85亿元（+22.6%）、归母净利润63.37亿元（+47.3%），毛利率提升1.6pct至86.2%。核心增长引擎为…
公司一季度实现归母净利润2.34亿元，同比上升31.8% 公司发布一季度报告，实现收入/归母净利润71.6/2.34亿元，同比+1.1%/31.8%，扣非归母净利润2.36亿，同比+55.34%。 一…
核心观点： 当前美国对自华进口关税税率整体水平大概在47.1%-49.9%。在新关税水平下，我国产品仍然具备较强的价格优势。美自华进口单价低于自全世界（除中国外）进口单价的…
投资要点： 维持优于大市评级。2024年实现营业收入30.65亿元（+10.85%），归母净利润5.62亿元（+15.18%），扣非归母净利润4.97亿元（+19.90%）。考虑美国业务的不确定性，调…
今日股指集体下跌。上证50收盘于2740.3点，涨跌为-13.49，成交量为37.88亿手;沪深300收盘于3907.2点，涨跌为-36.01，成交量为138.08亿手;中证1000收盘于6057.04点，涨跌为-103.3…
行情回顾：今日美豆盘面呈现较大幅度回落，近期美豆盘面变化主要受美豆油影响，市场传闻美国生柴政策可能因为与预算削减方向不一致出现调整，而此前美豆油受到政策变化利好带动…
日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差 2025年5月14日，SHFE铜主力合约价格小幅走高至78630元/吨，较前一日上涨0.95%，LME铜价同步上扬至9624.5美元/…
事件：美国癌症早筛龙头Grail于美国时间2025年5月13日发布2025年Q1业绩：2025Q1，Grail收入达3,180万美元，同比增长19%。 Galleri产品销售符合预期，重复测试比例超20%。分…
事件描述 4月29日，公司发布《2025年第一季度报告》，2025Q1实现营收5.03亿元，同环比分别+4.8%/ -9.98%，归母净利润0.36亿元，同环比分别+13.62%/+218.29%;扣非后归母净利…
核心观点 今日各股指均震荡回调。股市全市场成交额11904亿元，较上日缩量1595亿元。4月社融信贷数据好坏参半，政府债发力明显，但是企业与居民部门融资需求仍偏弱。股指持续…
沪铜 今日铜价持续下挫，主力期价午后跌破7.8万关口。近期铜价上行很大程度上受益于中美关系缓和，而今日的回落我们认为一方面是受到了金价大幅下挫的影响，另一方面则是电…
事件要点： 4月新增人民币贷款2800亿元，预期6946亿元，前值36400亿元。4月社会融资规模增量为11591亿元，预期13971亿元，前值为58900亿元；4月末，社会融资规模存量为424万…
今日焦點: 新秀麗（1910 HK，股價14.06港元，市值194億港元）1Q25收入遜預期，盈利表現承壓 盈利能力惡化。新秀麗公佈的1Q25業績差於預期，收入同比下跌7.3%至8億美元，…
股指 昨日，A股市场小幅上涨，Wind全A上涨0.68%，成交额1.35万亿元。中证1000指数上涨0.15%，中证500指数上涨0.3%，沪深300指数上涨1.21%，上证50指数上涨1.69%。4月社会信…
周度观点 节后油价小幅反弹，伴随英美贸易协定达成，前期关税引发的悲观预期有所缓和，但中美关税谈判尚未明朗。地缘方面，伊朗与美国第四轮核谈判在阿曼开始。基本面角度，…
医药2025：关注现金流、盈利能力优先改善品种 业绩总结：2024年&2025Q1医药板块业绩改善信号持续，盈利能力普遍提升。板块下游去库存、反腐影响正在逐步出清，尽管阶段性承…
一、市场概述 5月14日，沪铜主力合约开盘价格为77930元/吨，最高达到79050元/吨，最低为77830元/吨，收盘于78940元/吨，涨幅0.8%。全天成交量11.2万手，增仓2.1万手。持仓量…
中国餐饮业随着城市化进程、大众消费崛起和连锁经营模式创新等因素的推动，已激荡发展四十年，成长为全球第二大餐饮消费市场。2024年作为“十四五”规划承前启后的关键一年，餐…
调研背景 2025-2026产季苹果花量充足，大年预期明显，但4月份极端天气轮番袭扰，低温、大风、高温、干旱对西部影响明显，不同区域坐果出现极大分化，陕北坐果争议不断。陕甘…
行业消息 1、2025年5月14日，在中国和哥伦比亚两国元首共同见证下，国家发展改革委主任郑栅洁与哥伦比亚有关部门签署关于共建“一带一路”合作规划，并宣布签署经济发展领域…
宏观经济组： 事件： 5月14日17点中国人民银行公布4月中国金融数据 评论： 从存量上看，4月M2同比为8%，预期为7.5%，前值（3月）为7%；M2同比为1.5%，预期为3.0…
IM主力合约下跌0.43%，报收5996.6点。 IM四合约总成交211048手，较前日下降1345手；总持仓322033手，较前日减少2778手。 IM主力合约贴水154.41点，较前日下降23.95点；…
【市场回顾】 塑料现货市场，今日LLDPE市场价格延续涨势。华北大区部分线性涨20-120元/吨；华东大区线性部分涨30-150元/吨；华南大区线性部分涨100-200元/吨。国内LLDPE市场…
投资要点 2024年公司实现营业收入12.46亿元，较上年减少19.74%；归属于上市公司股东的净利润0.57亿元，较上年减少77.86%。2025Q1公司实现营收1.63亿元，同比减少30.04%，归…
行业动态 宁德时代港股招股。5月12日，宁德时代披露H股招股说明书，以及H股发行价上限、H股香港公开发售等，预计于今年5月20日在中国香港联交所主板挂牌并开始上市交易。公…
摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“24产融06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25深投04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20工商银行…
重点推荐 《电子|消费电子周观点——海外科技股25Q1：Capex保持较高强度，看好AI算力链修复》 1、Meta25Q1CapEx翻倍增长，大幅上调2025年资本支出预期。Meta25Q1CapEx为…
季报重点内容: 2025Q1生产经营情况 产量：2025Q1黄金总产量为192,752盎司(6.00吨)，环比增加3.6%，同比减少14.6%。2025Q1，B2Gold所有金矿的产量均超出预期，公司仍有望…
事件： 公司发布2024年报：2024年公司营收32.65亿元，同比增长5.10%；分别实现归母/扣非归母净利润0.91/0.74亿元，同比分别变化-33.88%/-39.88%。 公司发布2025年一季报…
事件：美国对我国纸浆模塑行业“双反”调查初裁落地 根据公司公告，近日美国商务部对来自中国和越南的“热成型模塑纤维产品”反倾销作出初裁，公司为强制应诉企业，税率为47…
2024年实现归母净利润10.08亿元，25Q1实现归母净利润2.8亿元 2024年公司实现营业收入90.93亿元，同比增长24.38%；归属净利润10.08亿元，同比增长0.81%。其中2024Q4收入23.94…
国内主要期货品种日度涨跌幅 国内期货主力合约互有涨跌。苯乙烯（EB）封涨停板，涨幅5.99%；集运欧线、丁二烯橡胶涨超5%，PX、瓶片、PTA、20号胶（NR）、塑料、短纤、甲醇涨…
日度市场总结 乙二醇主力期货价格连续两日上涨，5月13日收于4309元/吨，较前日上涨30元/0.7%，华东现货价格同步走强至4470元/吨，日涨65元/1.48%。 供应方面，黔希煤化3…
行业消息 1、国家主席习近平出席中拉论坛第四届部长级会议开幕式并发表主旨讲话。习近平强调，当前，世界百年变局加速演进，多重风险交织叠加，各国唯有团结协作，才能维护…
能源&航运价格走势 上周原油系品种低位反弹，布伦特涨4%，LPG表现震荡偏弱；天然气市场延续上涨，欧气、美气分别涨4.2%、4.5%；动力煤内贸市场下行风险释放，国外澳煤FOB涨0…
5月12日15时，商务部公布了《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，加征关税下调幅度超市场预期，极大地利好了宏观情绪。而集运市场与进出口贸易息息相关，关税的下调也无疑利好于集运…
关税冲击下外需承压，国内政策或托底内需。美国对等关税冲击使得外需承压，面临全球贸易不确定性加剧的背景，国内扩内需政策加码发力的必要性提升。2025年政府工作报告将“大力…
概述：河北文丰违规把氢氧化铝转为氧化铝生产的违规操作，相关企业增加检修，虽然其对实际产量影响不大，但是对情绪有所助力，氧化铝底部支撑较好。上方亦受到新产能投产进程及…
行情回顾 CBOT大豆涨1.25美分，报1072.5美分/蒲式耳 CBOT豆油涨1.56美分，报51.48美分/磅 BMD毛棕榈油报3893令吉/吨 相关资讯 1.马来西亚棕榈油总署(MPOB)…
公司2025年1季度零售业务收入及利润增长超预期，预计2季度及2025年零售业务的收入和利润均保持双位数增长，下单用户增长趋势健康。外卖还在动态调整阶段，新业务投入短期存在不…
国证视点：关税战忧虑舒缓，环球股市大涨 周末期间中美首轮贸易谈判取得“实质性”进展，刺激港股昨日高开，惟早市动力有限，恒指高开316点后曾收窄涨幅至只有115点。直至午…
事件：2025年一季度，公司实现收入165.42亿元，同比+50.74%；环比+24.37%；归母净利润8.08亿元，同比+9.61%，环比+305.62%；扣非净利润7.81亿元，同比+9.17%，环比+331.23%。 …
【今日关注】 周一市场收涨，成交额1.34万亿，比上一交易日增加约1200亿。行业多数上涨，军工、电力设备、机械、非银、汽车等行业涨幅居前，农业、医药、公用事业等行业小幅…
【股指期货】周二（5月13日） A股三大指数震荡整理，截至收盘，沪指涨0.17%，收报3374.87点；深证成指跌0.13%，收报10288.08点；创业板指跌0.12%，收报2062.26点。沪深两市成交…
油脂 1、现货市场：日照嘉吉一级豆油8130元/吨，较上一交易日涨50元/吨。 2、国际大豆：当前时间窗口下，正处美豆播种、省长与南美豆收割、出口季，目前巴西豆收割基本…
港股12日抽高後回吐。恒指低開55點，其後跌幅擴大，曾跌478點一度低見23,070點，全日跌441點或1.9%，收23,108點；國指跌173點或2%，收8,386點；恒生科技指數跌177點或3.3%，收5,…
4月主要原材料价格环比下降明显 4月轮胎上游原材料价格：2025年4月丁二烯均价9308.70元/吨，环比下降15.34%，同比下降19.14%；天然橡胶均价1772.73美元/吨，环比下降14.17%…
事件 公司发布2024年报和2025年一季报。2024年公司实现营收44.71亿元（yoy+0.62%），归母净利润为11.94亿元（yoy-1.89%），2025Q1实现营收9.96亿元（yoy-8.56%），归母净利…
商品期权成交量570万张：部分品种成交量较大，其中PTA期权成交量达到112万张，苯乙烯期权和纯碱期权成交量分别为52万张和32万张；持仓量方面，豆粕期权持仓量超过81万张，纯碱期…
一、行情回顾与展望 市场表现：多晶硅06合约先强后弱，减产消息刺激远月大涨。PS2506收盘价38270元/吨,涨幅0.91%，成交量32.20万手，持仓量52252手，净减17165手。 后市…