国证国际-大模型下半年看点及投资机会-250704

- 大模型技术和产品迭代加速，海外市场API调用量增长，行业需求明显上升，成为AI投资的强劲支撑。

- 美股中，Alphabet和Meta在大模型和AI应用方面具备竞争优势；港股中的阿里巴巴和快手也因AI技术迭代和商业化潜力而受益。

- 国内大模型需求若爆发，阿里巴巴将直接受益，快手则在视频生成技术上具备短期催化剂和中长线增长逻辑。