银河期货-【粕类周报】扰动因素增多，盘面震荡运行-250708

【期货品种】：美豆 【交易方向】：看多 【理由】：整体价格不高，市场支撑明显，且需求国远期存在缺口，巴西压榨利润好转。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：国内供应压力增加，需求支撑下降，豆粕累库压力显现，盘面走势偏弱。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：供应压力有限，库存维持低位，但颗粒菜粕库存相对较大，后续收紧空间有限。

- 本周美豆市场呈现偏强运行态势，尽管缺乏明显利多驱动，但整体价格支撑仍然显著。

- 南美大豆价格缺乏调整动力，主要因需求预期较好，巴西压榨需求改善。

- 国内豆粕供应压力增加，需求支撑下降，预计短期内仍将受到影响，但远期供应不确定性依然存在。

- 菜粕供应压力有限，库存低位，整体价差低位运行，预计近期仍以低位为主。