诚通证券-宏观与大类资产周报：内外环境有所改善，A股整体震荡上涨-250607

- A股整体震荡上涨，科技成长板块表现突出，市场风格出现切换，日均成交金额有所放量。

- 中美贸易摩擦影响减弱，短期内中美贸易关系稳定，市场偏好有所恢复，政策或将支持市场。

- 建议以央企红利板块为基础配置，关注科技与消费领域，逢低布局以应对短期波动。

本周投资报告总结如下： 1. 宏观环境：内外部环境有所改善，中美贸易摩擦的影响边际减弱，短期内中美贸易关系保持稳定。

美国经济数据显示就业市场未受关税明显影响，降息预期推迟，经济增速预计恢复。

2. A股市场表现：上周A股整体震荡上涨，市场风格发生切换，科技成长股表现突出。

日均成交金额小幅增加，融资买入占比上升。

短期市场波动加剧，但平准基金托底下行风险，预计大幅下跌的可能性较小。

3. 行业动态：钢铁和汽车产业链开工率下降，基建产业链开工率上升。

房地产市场销售回落，消费品价格波动，猪肉价格下降，蔬菜价格上涨。

4. 投资策略：建议在市场调整阶段以央企红利板块为基础，关注动力煤、水电、高速公路、石油、运营商及银行板块。

科技与消费板块在市场触底后有望重回主线，短期可逢低布局。

5. 风险提示：政策实施节奏和效果存在不确定性，房地产投资需提振，全球经贸风险仍较大，美国通胀上升可能带来压力。