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宏源期货-有色金属周报(锌):弱势格局依旧,沪锌维持空配-250616

研报作者:祁玉蓉 来自:宏源期货 时间:2025-06-16 16:16:44
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ta***na
  • 研报出处
    宏源期货
  • 研报页数
    30 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    779 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:锌 【交易方向】:看空 【理由】:中东地缘风险加剧及美国关税不确定性导致需求减弱,库存累积预期强,市场看跌情绪重,预计锌价维持偏弱走势,运行区间21,000-22,500元/吨。

【期货品种】:锌 【交易方向】:看空 【理由】:炼厂生产积极性高,供给端增量预期强,预计6月月产环比提升至59万吨,供给过剩压力加大。

【期货品种】:锌 【交易方向】:看空 【理由】:出口订单走弱,国内需求进入季节性淡季,终端消费疲软,企业普遍看跌。

【期货品种】:锌 【交易方向】:看空 【理由】:进口窗口关闭,进口锌矿报价有限,国内冶炼厂以采购国产矿为主,限制了价格反弹空间。

核心观点

- 当前锌市场维持弱势格局,预计价格在21,000-22,500元/吨之间波动,投资策略以空配为主。

- 受地缘风险和需求不确定性影响,进口锌矿报价有限,国内冶炼厂生产积极性较高,供给增量预期强。

- 下游需求进入季节性淡季,终端订单未见明显好转,库存小幅去化但累库压力依然存在。

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