源达信息-宏观策略周报：1~4月份规模以上工业企业利润加快恢复，新动能行业利润增长较快-250530

1. 2025年1-4月份规模以上工业企业利润同比增长1.4%，新动能行业表现突出，显示出工业经济的韧性和积极的宏观政策效果。

2. 美联储对经济不确定性加剧表示谨慎，可能会影响外需和全球市场波动。

3. 投资建议关注非银金融、电子、家电等行业的业绩表现，以及政策驱动的新兴领域如人工智能和低空经济。

本周宏观策略周报主要分析了中国经济的恢复情况及未来投资机会。

1. **宏观经济概况**：2025年1-4月份，规模以上工业企业利润总额同比增长1.4%，显示出工业经济的韧性和复苏势头，特别是装备制造业和高技术制造业表现突出。

2. **政策动态**：中共中央办公厅和国务院办公厅发布了关于完善现代企业制度的意见，强调企业收入分配和国有企业工资改革，支持上市公司引入机构投资者并推行中长期激励。

3. **外部环境**：美联储会议纪要显示经济不确定性增加，未来可能面临通胀和失业双升的风险，需保持谨慎的货币政策，这可能对全球市场产生影响。

4. **市场表现**：国内证券市场出现分化，科创100指数表现较好，环保行业涨幅最大。

整体来看，积极的宏观政策和工业生产的增长为经济复苏提供了支撑。

5. **投资建议**： - 关注2024年年报及2025年一季报业绩良好的行业，如非银金融、电子、家用电器、汽车、农林牧渔。

- 把握政策和产业趋势下的新兴投资机会，如人工智能、低空经济等。

- 关注扩大内需带来的机会，尤其在食品饮料和家电等行业。

- 关注受益于大规模化债的行业，如基础设施链。

- 看好央国企市值管理的投资机会和黄金的中长期投资。

6. **风险提示**：需警惕政策变化、经济环境变化及市场短期波动的风险。

本报告的投资建议及理由为： 1) 关注2024年年报及2025年一季报业绩表现较好的行业，如非银金融、电子、家用电器、汽车、农林牧渔。

2) 关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会，包括人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技、可控核聚变等。

3) 关注扩大内需带来的相关行业投资机会，如食品饮料、家电、汽车等。

4) 关注受益于大规模化债的相关行业投资机会，特别是业务ToG的公司及基建产业链。

5) 关注央国企市值管理的投资机会。

6) 看好黄金的中长期投资机会。