**投资标的:苏轴股份(股票代码:430418)** **推荐理由:**苏轴股份是国内滚针轴承行业的领先企业,主营业务涵盖滚针轴承及滚动体的研发、生产和销售。
公司在汽车轴承技术领域处于领先地位,同时积极拓展机器人和航空航天等高成长赛道,预计未来几年内业绩有望显著增长。
核心观点11. 苏轴股份是国内滚针轴承行业细分龙头,预计2024-2026年归母净利润将持续增长。
2. 公司在汽车“以旧换新”政策和机器人快速发展的背景下,业绩具备较大增长潜力。
3. 公司汽车轴承技术领先,同时切入机器人等高成长赛道,募投项目投产实现业绩增长。
核心观点21. 公司主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。
2. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.43/1.63/1.88亿元,对应EPS分别为1.06/1.21/1.39元/股。
3. 汽车“以旧换新”政策和机器人快速发展驱动轴承高增长。
4. 首次覆盖给予“增持”评级。
5. 公司在兼顾燃油车领域的同时,切入机器人+航空航天高成长赛道,业绩具备较大增长潜力。
6. 汽车制造是轴承主要应用领域,市场份额在39.19%左右,中国汽车轴承市场规模复合增速为6.13%。
7. 2024-2030年人形机器人轴承市场规模CAGR达94.42%,2030-2035年CAGR达110.61%。
8. 公司汽车轴承技术领先,切入机器人等高成长赛道,募投项目投产实现业绩增长。
9. 募投项目实现生产4,918.68万套,销售收入21,080.89万元,利润总额4,120.46万元,完成达产期年度预计产量的111.79%。
10. 风险提示包括原材料波动风险、市场竞争风险、市场开拓不及预期风险。