平安证券-策略周报：加大推进中国式现代化-240721

1）上周A股表现韧性，科技龙头领涨，全球资产波动加大，美股分化。

2）国内深化改革政策逐步部署，市场政策加码支持科技创新，海外政治环境和科技产业出现新变化。

3）建议沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局，包括TMT国产替代、企业出海、受供给侧影响的涨价板块和红利策略。

上周A股表现韧性，科技龙头领涨。

全球权益市场普遍调整，A股受改革预期和资金支持影响表现良好。

国内方面，二季度GDP增速为4.7%，三中全会部署全面深化改革，推进中国式现代化。

政策方面，会议强调实现全年经济社会发展目标，扩大国内需求，推进中国式现代化改革。

海外方面，特朗普事件影响民调，全球资产波动加大。

流动性方面，美国零售数据回落，IMF下调美国经济增速预测。

综合影响下，全球资产波动加大。

建议继续关注基本面结构性亮点和改革政策方向，包括TMT国产替代、企业出海、涨价板块和红利策略。

风险提示包括宏观经济修复不及预期、货币政策收紧和海外资本市场波动加大。

本报告的投资建议及理由为： 1. 继续加大对科技创新和改革政策方向的支持。

2. 关注新质生产力板块、企业出海和涨价板块的投资机会。

3. 短期市场仍受政策预期和中报业绩影响，中长期结构性机会增加。