南华期货-煤焦产业风险管理日报-250911

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看多 【理由】：限产扰动结束，矿山复产，焦企利润良好，短期内焦煤供需缺口有望收窄，存在逢低买入机会。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：焦炭受提降预期影响，短期仍有下调压力，市场表现可能弱于焦煤。

【期货品种】：动力煤 【交易方向】：看空 【理由】：日耗拐点出现，电煤需求转弱，对炼焦配煤价格造成拖累。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：下游钢材库存持续累积，钢厂利润收缩，短期内供需矛盾难以解决，市场观望情绪浓厚。

- 限产结束后，矿山复产加速，焦煤供需边际恶化，焦企有压减库存意愿。

- 短期内钢材库存累积，焦炭提降压力仍在，焦煤反弹空间受限。

- 中长期需关注宏观情绪波动，建议企业逢低买入焦煤远月合约进行套保。