宏源期货-有色金属周报（锌）：区间整理，关注宏观及海外风险-250818

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：宏观经济数据表现强劲，但市场情绪偏暖，锌价窄幅整理，供需情况相对平衡，短期内缺乏明确的上涨或下跌动力。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：炼厂利润可观，预计8月产量将继续维持高位，供给端稳定，同时下游需求存在刚需支撑，可能带动价格上行。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：季节性淡季影响需求，沪锌库存持续累积，而LME库存去化速度放缓，可能对价格形成下行压力。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：进口窗口关闭，国内外供需分化，需关注宏观情绪及供给端扰动对市场的潜在影响。

- 美国7月PPI增速高于预期，国内市场情绪偏暖，需关注宏观及海外风险。

- 国内锌精矿加工费持平，进口加工费上涨，炼厂利润可观，预计8月产量将增至62万吨。

- 库存方面，沪锌持续累库，而LME库存下降，整体需求处于季节性淡季。