华联期货-铝周报：产能约束需求稳健，铝价仍有上行潜力-250622

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：铝土矿价格震荡，氧化铝成本稳定，国内供应增加压力有限；电解铝高利润冶炼厂开工率高，产量提升空间受限；尽管光伏用铝需求有所下行，但房地产市场回暖及新能源行业需求强劲，整体需求稳健；库存处于低位，铝价中期具上行潜力。

【期货品种】：铝合金 【交易方向】：看多 【理由】：铝合金需求受到新能源行业强劲需求的支撑，尽管传统行业需求有所下滑，但整体市场仍有上涨潜力，且在产能约束下价格有望回升。

- 铝土矿价格波动，氧化铝成本保持稳定，国内供应压力增加，但电解铝产量因产能限制提升空间有限。

- 光伏需求在政策刺激下有所增长，但进入6月后需求边际下滑，房地产市场回暖带动铝需求改善。

- 尽管传统行业需求下滑，新能源行业需求旺盛，当前库存处于低位，铝价中期仍具上行潜力，建议回调做多。