万联证券-2025年4月策略月报：政治局会议强调持续稳定和活跃资本市场-250430

- 4月A股主要指数在中美贸易摩擦影响下先抑后扬，整体信心回暖，但创业板指跌幅最大。

- 政策支持力度加大，预计将促进消费和投资增速回升，推动经济高质量发展。

- 建议关注机械设备和消费产业链龙头公司，以及科技成长板块中的细分行业，但需警惕海外经济衰退和政策成效不及预期的风险。

2025年4月策略月报的核心要点如下： 1. **宏观环境**：美国加征关税政策对全球贸易稳定造成影响，短期内对中国出口可能带来冲击，需加强内需和外贸政策支持经济增长。

2. **国内经济**：一季度经济指标改善，国民经济开局良好，新质生产力发展加快，促进经济结构升级。

政策“加力”将推动消费和投资增速回升，就业形势保持稳定。

3. **政策基调**：宏观调控政策整体基调积极，央行将继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，支持实体经济。

4. **资本市场**：政治局会议强调持续稳定和活跃资本市场，预计将推出更多政策工具，支持中长期资金入市，提升市场活跃度和投资者信心。

5. **市场表现**：4月A股主要指数先抑后扬，整体下跌，创业板指跌幅最大。

市场流动性平稳，重要股东转为净增持，风险偏好回落，融资买入额和余额下降。

6. **投资建议**：关注受益于“两新两重”政策的机械设备和大消费产业链龙头公司，以及科技成长板块中实现技术突破和需求扩张的细分行业。

7. **风险因素**：需警惕海外经济衰退、国内经济复苏力度不足及政策成效未达预期的风险。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注“新质生产力”政策的持续加力，机械设备和大消费产业链龙头公司有望受益。

2）科技成长板块中，关注取得技术突破及需求预期扩张的细分行业，特别是国产替代进程加快的领域。

3）预计政策将更加支持资本市场长期健康发展，有助于改善市场风险偏好。

4）整体经济基本面向好，消费和投资增速有望回升，提振市场信心。