非银金融行业：东海证券-非银金融行业周报：关注中报业绩催化与长期资金入市提振下的板块配置机遇-250715

- 非银金融行业在市场回暖和中报业绩催化下，券商和保险板块均表现出色，券商业绩增长显著，预计中报将带来配置机会。

- 中证协发布的自律管理意见将促进行业规范化发展，保险资金长期投资政策引导资金持续入市，有助于提升行业稳定性。

- 投资建议关注大型券商和综合险企的配置机会，同时需警惕系统性风险和监管政策变化对业务发展的影响。

非银金融行业周报总结如下： 1. 行情回顾：上周非银指数上涨4%，券商和保险指数分别上涨4.5%和1.6%。

市场日均成交额和两融余额均有所增长，显示市场活跃度提升。

2. 券商表现：上市券商中报业绩亮眼，受益于资本市场回暖，上半年A股日均成交额同比增长61%。

多家券商利润增长超过40%，如国信证券和华安证券。

政策支持行业自律发展，券商业务多元化有望加速。

3. 保险行业：财政部发布通知，引导保险资金长期稳健投资，强调长周期考核，降低短期波动影响，促进保险资金的长期资本属性。

4. 投资建议：建议关注大型券商和综合险企的投资机会，特别是在并购重组、财富管理转型等领域。

5. 风险提示：需关注系统性风险、长端利率波动及监管政策调整对行业的影响。

投资标的及推荐理由如下： 1. 券商： - 推荐关注大型券商，特别是资本实力雄厚且业务经营稳健的公司。

- 推荐理由：受益于资本市场回暖，券商中报业绩亮眼，交投活跃度提升将显著催化券商中报业绩。

同时，行业自律强化支持业务多元发展，未来有望实现规范提质转型。

2. 保险： - 推荐关注具有竞争优势的大型综合险企。

- 推荐理由：长周期考核全面落地，引导中长期资金持续入市，提升保险资金的长期资本属性，并推动保险公司关注所有者权益的稳定增长和国有资本的保值增值。

政策支持也将优化产品设计和提升渠道价值。