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开源证券-事件点评：国债借入，不改债市利率“短期下行、长期上行”-240702

研报作者：陈曦来自：开源证券时间：2024-07-02 19:23:43

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

忆****生

研报出处

开源证券
研报页数

3 页
推荐评级
研报大小

376 KB

研究报告内容

1/3

核心观点

1. 央行通过国债借入操作，暗示债市利率将短期下行、长期上行，目的是维护债券市场稳健运行。

2. 债市利率短期下行是投资者博弈决定的，长期上行需要关注资金面是否收紧，央行预期引导和国债借入只是信号意义。

3. 转债市场存在显著的预期差机会，投资者应关注政策变化和经济变化的风险提示。

投资标的及推荐理由

债券标的：国债、转债操作建议：维持债市利率“短期下行、长期上行”观点，维持转债市场的全面上涨行情理由：央行借入国债，意味着央行判断利率上行市场；央行试图维持10年国债不低于2.2%，政策信号意义明确；转债市场存在显著的预期差机会，存在“5月和6月调整、7月上涨”的规律。

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