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中信期货-金融衍生品策略日报:股债双牛-250610

研报作者:康遵禹,程小庆 来自:中信期货 时间:2025-06-09 22:21:43
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ji***ao
  • 研报出处
    中信期货
  • 研报页数
    9 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,593 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:股指期货 【交易方向】:中性 【理由】:微观流动性提振股市,近期市场高频跟踪贸易流数据未形成预期差,资金面边际有利,但交易拥挤,需防尾部风险。

【期货品种】:股指期权 【交易方向】:看多 【理由】:备兑防御策略为主,尽管沪指未突破3400点,但整体市场表现偏强,隐含波动率回落,维持震荡观点。

【期货品种】:国债期货 【交易方向】:看多 【理由】:资金宽松,流动性整体偏宽松,央行大额净投放,债市震荡偏强,短期流动性环境可能平稳。

核心观点

- 股市在微观流动性提振和中美经贸磋商利好消息下表现强劲,但需警惕交易拥挤带来的尾部风险,建议观望。

- 股指期权方面以备兑防御为主,整体成交额依旧低迷,隐含波动率回落,市场维持震荡观点。

- 国债期货受资金宽松影响震荡偏强,短期流动性环境平稳,但需关注贸易谈判和权益市场对债市的影响。

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