国投期货-黑色金属日报-250704

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：本周螺纹钢需求有所回升，产量继续上升，库存缓慢下降，但市场乐观情绪降温，短期仍有反复，需关注终端需求及政策变化。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：中性 【理由】：热卷需求温和回落，产量维持高位，库存小幅累积，市场整体表现平稳，需关注后续需求变化。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：铁矿石短期走势预计偏强震荡，需求端韧性较好，供应端收缩预期增强，市场做多情绪回暖。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：焦炭价格上涨受到焦化利润微薄的限制，整体库存持续下降，但在库存压力下，盘面上方压力较大。

- 钢材市场短期内反复波动，基建和地产需求回暖乏力，整体投资和新开工指标大幅下滑。

- 铁矿石供应端预期收缩，需求韧性依然，短期走势可能偏强震荡。

- 焦炭价格上涨，但库存压力依然较大，焦化利润微薄，行业影响有限。