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南华期货-煤焦产业风险管理日报-250611

研报作者:袁铭,张泫 来自:南华期货 时间:2025-06-11 19:58:43
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    an***r0
  • 研报出处
    南华期货
  • 研报页数
    7 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,959 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:焦煤 【交易方向】:看多 【理由】:中美关系缓和带动市场情绪修复,焦煤因前期超跌反弹弹性较好,且短期内煤焦需求有刚性支撑。

【期货品种】:焦炭 【交易方向】:中性 【理由】:焦炭跟随焦煤反弹,但受制于下游提降,反弹幅度弱于焦煤,且焦化利润收缩,需关注后续市场变化。

【期货品种】:动力煤 【交易方向】:看多 【理由】:动力煤需求旺季,坑口挺价,矿山开工下滑导致焦煤供需阶段性错配,有利于价格支撑。

核心观点

- 中美关系缓和提升市场情绪,焦煤反弹弹性较好,焦炭反弹幅度相对较弱。

- 当前焦煤和焦炭的基差处于合理区间,但双焦作为过剩品种,需关注供给侧和进口限制的配合。

- 短期内煤焦需求有刚性支撑,建议低位空单离场,关注低基差下的套保机会。

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