铁锂行业：东吴证券-铁锂行业深度报告【勘误版】：铁锂反转临界点已至，高端产品迭代强化龙头优势-241129

- 铁锂电池技术持续迭代，龙头企业在高端产品上占据优势，预计高端产品占比将从30%提升至40-60%。

- 国内电动化和海外储能需求推动铁锂产能利用率回升，行业整体利用率已提升至60%以上。

- 铁锂加工费稳定，预计后续盈利将触底回升，建议关注湖南裕能等龙头企业的投资机会。

铁锂行业报告指出，铁锂电池技术正在不断迭代，能量密度、快充性能和循环寿命逐步提升。

高压实密度产品（2.6-2.65）开始放量，龙头企业如裕能在技术和产品性能上领先，预计高端产品占比将从30%提升至40-60%。

高端产品加工费用较高，盈利水平更优，有助于提升单位盈利。

国内电动化和海外储能需求超预期，铁锂产能利用率显著恢复，预计10月环比增长3-5%。

行业整体产能利用率提升至60%以上。

铁锂加工费用下行空间有限，预计高端产品加工费用将保持稳定。

裕能的盈利在Q4有望回升至0.2-0.3万元/吨，主要受益于高端产品占比提升和磷矿投产一体化。

投资建议方面，认为行业已触底，反转在即，首推湖南裕能，并建议关注富临精工、龙蟠科技、德方纳米、万润新能和安达科技。

风险提示包括原材料价格波动和市场竞争加剧。

投资标的：湖南裕能、富临精工、龙蟠科技、德方纳米、万润新能、安达科技。

推荐理由：铁锂行业即将触底反转，高端产品的溢价将使龙头企业受益。

湖南裕能在高端产品的技术和市场占有率方面表现突出，预计明年高端产品占比将提升至40-60%，盈利水平改善。

此外，行业整体产能利用率显著恢复，龙头公司满产，未来盈利有望触底回升。