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中信期货-固定收益周报(汇率):美联储决策如何考虑大选后的财政政策?-241027

研报作者:张菁,程小庆 来自:中信期货 时间:2024-10-28 17:58:46
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sn***ss
  • 研报出处
    中信期货
  • 研报页数
    20 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    2,244 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:美元指数 【交易方向】:看多 【理由】:美联储可能在四季度再降一次25个基点后保持政策利率不变,且与欧央行货币政策分化将推动美元走强,预计2024年四季度美元运行区间在100.5–105。

【期货品种】:人民币兑美元 【交易方向】:看空 【理由】:人民币短期承压,预计四季度运行区间在7.0-7.2。

【期货品种】:美国国债 【交易方向】:中性 【理由】:美联储政策路径在短期内调整概率不大,扩张性财政政策落地后,利率预测变化主要取决于通胀表现。

【期货品种】:商品期货(如原油、金属等) 【交易方向】:中性 【理由】:财政政策和经济前景的不确定性可能导致商品市场波动,但短期内缺乏明确方向。

核心观点

- 美联储在大选后对财政政策变化的反应可能有限,主要受不确定性和资产价格波动的影响。

- 预计2024年大选后,美联储短期内调整货币政策路径的概率不大,政策利率可能在四季度再降一次25bp后保持不变。

- 美元可能因政策分化而走强,预计2024年四季度美元在100.5–105区间运行,人民币短期承压在7.0-7.2区间。

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