电子行业：光大证券-AI行业跟踪报告第61期：全球GPU销量增长，存算一体产业布局加速-250317

- 2024年全球GPU销量预计同比增长6%，达到2.51亿块，存算一体产业布局加速。

- 东芯股份专注于中小容量通用型存储芯片研发，产品工艺在国内领先，2024年亏损收窄。

- 公司投资的砺算科技首代芯片已进入流片阶段，未来增长潜力可期，建议关注东芯股份。

本期报告主要分析了全球GPU销量增长和存算一体产业布局加速的情况。

根据Jon Peddie Research的数据，2024年全球集成GPU和独立GPU销量预计同比增长6%，达到2.51亿块。

其中，2024年上半年台式机系统的独立显卡出货量为1820万张，同比增长46%。

存算一体技术的核心在于将计算逻辑嵌入存储单元中，减少数据传输，提高系统性能。

自2017年以来，英伟达、微软、三星等大厂已开始布局该技术，近存计算成为其首选。

东芯股份专注于中小容量通用型存储芯片的研发，产品涵盖NAND Flash、NOR Flash和DRAM等，技术水平处于国内领先。

尽管2023年营收下降，但2024年前三季度营收有所回暖，亏损也有所收窄。

公司还投资了砺算科技，后者的首代GPU芯片产品已进入流片阶段，未来增长潜力可期。

投资建议方面，东芯股份在存储芯片领域有竞争优势，且随着市场回暖，亏损收窄，值得关注。

风险提示包括宏观经济不及预期、半导体需求不足及行业竞争加剧等。

投资标的：东芯股份 推荐理由： 1. 全球GPU销量增长，预计2024年同比增长6%，达到2.51亿块，市场前景广阔。

2. 东芯股份专注于中小容量通用型存储芯片的研发设计，产品系列多样，闪存工艺在国内处于领先地位。

3. 下游市场逐步回暖，2024年前三季度公司营收同比增长20.44%，亏损收窄，显示出改善的趋势。

4. 公司投资的砺算科技首代芯片产品已进入流片阶段，未来增长潜力可期。

5. 整体行业布局加速，存算一体技术的应用将进一步推动相关企业的发展。

风险提示： 1. 宏观经济不及预期风险。

2. 半导体下游需求不及预期风险。

3. 行业竞争加剧风险。