智能家居行业：国元证券-智能家居行业双周报：促消费政策再加码，贴息+以旧换新组合拳共促消费活力-250825

- 智能家居行业在政策刺激下表现强劲，近期指数上涨14.16%，跑赢主要股指。

- 国家推出以旧换新和贴息政策，促进消费活力，推动家电和智能家居市场发展。

- 技术进步和消费需求升级为行业提供持续增长动力，维持“推荐”评级。

智能家居行业双周报显示，近期市场表现强劲，上证综指上涨5.24%，智能家居指数上涨14.16%。

细分板块中，电子元器件及零部件、软件等涨幅显著，个股方面，寒武纪等公司表现突出。

政策层面，国家推出以旧换新和贴息政策，刺激家电和家居消费。

技术进步如物联网和人工智能推动智能家居产品创新，满足多样化需求。

中美关税战缓和及国内老龄化加速也为行业发展提供了机遇。

整体来看，智能家居产业链有望受益，维持“推荐”评级，但需注意技术迭代、政策变动和市场需求风险。

投资标的包括寒武纪、芯原股份、中兴通讯、和而泰、方正科技等公司。

推荐理由如下： 1. 政策支持：国家发展改革委和财政部发布的政策将家电补贴品类扩展，并通过设备更新和消费品以旧换新等措施刺激消费，利好智能家居行业。

2. 技术进步：物联网、人工智能、机器学习和大数据分析等技术的持续演进，为智能家居设备的应用和交互深度提供了坚实基础，促进高附加值创新产品和服务的出现。

3. 市场需求：中美关税战缓和可能有利于中国家电企业的国际市场拓展；国内居民生活水平提升和老龄化加速带来的居家养老需求激增，推动智能家居行业的持续升级。

综上，智能家居产业链的上中下游有望受益，维持“推荐”评级。