基础化工行业：太平洋证券-基础化工行业周报：草甘膦价格大幅上涨，三代制冷剂价格维持高位-250629

草甘膦价格因下游需求良好而大幅上涨，现货供应紧张，行业景气度回升。

三代制冷剂价格维持高位，受到夏季需求增长和供给限制的支撑。

建议关注民爆行业及超高分子量聚乙烯相关企业，风险包括下游需求不及预期和产品价格波动。

基础化工行业周报总结如下： 1. 草甘膦价格大幅上涨，需求良好，现货供应略显紧张。

6月29日草甘膦价格为24798元/吨，较上周上涨600元/吨，毛利为2077.9元/吨，周度产量持平，库存量减少。

2. 三代制冷剂R32和R134a价格上涨，受夏季高温影响，空调行业进入旺季，制冷剂需求稳步增长。

R134a价格上涨500元/吨，R32价格上涨500元/吨。

3. 核心观点：民爆行业整合加速，内需和“一带一路”战略将推动增长。

建议关注易普力、江南化工等公司。

超高分子量聚乙烯在军工及科技领域需求稳定，建议关注同益中。

草甘膦行业景气度回升，未来可能面临供给冲击，建议关注兴发集团。

4. 风险提示包括下游需求不及预期、产品价格下跌和安全环保风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 易普力：受益于民爆行业整合加速及内需增长。

2. 江南化工：同样受益于民爆行业整合及内需的提升。

3. 广东宏大：参与民爆行业，有望受益于相关项目的推动。

4. 国泰集团：在民爆行业中具备一定优势，受益于市场需求增长。

5. 凯龙股份：作为民爆行业的一员，有望受益于行业整合和需求提升。

6. 同益中：超高分子量聚乙烯（UHMWPE）纤维在军工及科技领域的需求平稳增长，前景看好。

7. 兴发集团：草甘膦行业景气度回升，若未来孟山都退出市场，可能面临供给冲击，值得关注。

风险提示包括下游需求不及预期、产品价格下跌及安全环保风险等。