顾家家居：开源证券-顾家家居-603816-公司信息更新报告：2023营收业绩稳健增长，聚焦提效育能成长可期-240506

投资标的：顾家家居 推荐理由：公司营收业绩稳健增长，龙头地位凸显，产品矩阵结构优化，运营能力提升，1+N+X渠道战略推进，未来业绩有望持续稳健增长，具有投资潜力。

1. 顾家家居2023年营收业绩稳健增长，龙头地位凸显，2024Q1营业收入同比增长10.0%，盈利能力稳步提升。

2. 公司产品结构优化，内外销稳健增长，2023年内贸收入增长主要来源于结构性增长和运营型增长双轮驱动。

3. 未来展望看好公司聚焦提效、育能、转型三个方面，营收业绩有望持续稳健增长。

1. 公司2023年全年实现收入192.1亿元，归母净利润20.1亿元，扣非归母净利润17.8亿元。

2. 2024Q1实现营业收入43.5亿元，归母净利润4.2亿元，扣非归母净利润3.8亿元。

3. 2023年公司毛利率为32.8%，期间费用率为20.7%，销售净利率为10.5%，扣非净利率为9.3%。

4. 2024Q1公司毛利率33.1%，期间费用率为22.0%，销售净利率为9.8%，扣非净利率8.6%。

5. 2023年公司经营性现金流为24.4亿元。

6. 2023年公司沙发/床类产品/集成产品/定制家具分别收入93.5/41.0/30.3/8.8亿元，分别同比+4.2%/+15.4%/+0.4%/+15.6%。

7. 2023年公司内贸收入109.4亿元（+6.1%），外贸收入75.2亿元（+6.8%）。

8. 2024年公司聚焦提效、育能、转型三个方面，1+N+X渠道战略推进，公司营收业绩有望持续稳健增长。