银河期货-铁矿石8月月报：市场博弈加大，矿价高位运行-250731

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：三季度全球铁矿供应小幅增加，主流矿维持平稳，非主流矿发运量高，整体供应压力不大；国内建筑用钢需求减量，但制造业用钢需求高企；海外需求，尤其是印度粗钢产量和需求持续增长；7月份矿价上涨超过15%，市场情绪逐步消化，预计8月份矿价将呈现高位运行。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：市场预期降温导致矿价小幅回落，整体趋势未变，当前盘面估值已恢复至合理位置，需关注中美关税政策和非主流矿发货量超预期的风险。

- 三季度全球铁矿供应有望小幅增加，主要增量来自非主流矿，而主流矿维持平稳。

- 国内建筑用钢需求预计减量，制造业用钢需求保持高水平，海外需求特别是印度仍将贡献增量。

- 7月份矿价持续上涨，虽然7月底有所回落，但整体趋势未变，预计8月份矿价将维持高位运行。