长江期货-关税难缓，需求仍忧-250506

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：需求旺季叠加抢出口行为，铝锭和铝棒社会库存表现良好，未体现明显的关税负面影响，推动铝价反弹，现货价格重回20000关口。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看空 【理由】：美国对钢铝加征232关税及后续对等关税政策的不确定性，使市场情绪波动，短期内铝价承压。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：中美双方互加关税至125%，基本断绝正常贸易往来，市场边际影响有限，需关注后续需求变化。

- 4月初由于美国对钢铝加征关税，铝价持续走弱，市场情绪受到影响。

- 清明节后，特朗普宣布对等关税政策暂停90天，市场情绪改善，铝价显著反弹。

- 尽管中美互加关税至125%，但需求旺季和抢出口行为使铝锭、铝棒库存表现良好，推动铝价回升至20000关口。