福莱特玻璃：国元国际-福莱特玻璃-6865.HK-Q1业绩表现良好，光伏玻璃盈利持续向上-240510

投资标的：福莱特玻璃-6865.HK 推荐理由：公司光伏玻璃业绩表现良好，盈利持续向上，产能扩张计划积极，有利支撑业绩持续增长。

预计2024年实际产量将同比增长20-30%，海内外积极扩产将有利支撑业绩持续增长。

维持买入评级，目标价25.26港元，有35%上升空间。

1. 福莱特玻璃2024年Q1业绩表现良好，光伏玻璃盈利持续向上，实现盈利为人民币7.6亿元，同比增长48.57%。

2. 光伏玻璃价格上涨，预计Q2盈利持续向上，公司积极扩产支撑未来业绩增长。

3. 维持买入评级，目标价25.26港元，相当于2024年和2025年14倍和11倍PE，目标价较现价有35%上升空间。

1. 福莱特玻璃-6865.HK-Q1业绩表现良好，光伏玻璃盈利持续向上 2. 2024Q1实现盈利为人民币7.6亿元，同比增长48.57% 3. 公司实现营业收入57.26亿元人民币，同比增长6.73% 4. 归属于上市公司股东的净利润7.60亿元，同比增长48.57% 5. 基本每股收益0.32元 6. 4月光伏玻璃价格上涨0.5-1元/平 7. 预计光伏玻璃价格Q2整体保持稳定，利润向上空间主要来自纯碱价格以及淡季天然气价格的下调 8. 公司总产能为20,600吨/天，预计今年陆续点火运营，截至2024年底预计公司名义产能将达到约30,200吨 9. 预计2024年实际产量同比增长20-30% 10. 维持买入评级，给予目标价25.26港元，目标价较现价有35%上升空间