建筑材料行业：华龙证券-建筑材料行业月报：城市更新政策持续出台，关注相关建材需求改善-250618

- 城市更新政策持续出台，预计将推动建材行业估值修复和基本面改善，维持“推荐”评级。

- 水泥行业面临需求下滑，市场弱势运行，关注龙头企业的供给侧变化。

- 玻璃行业需求疲软，但高端玻纤需求旺盛，有望提升行业盈利能力，关注相关龙头企业。

- 建议关注消费建材领域的相关公司，风险包括宏观环境变化和市场需求不及预期。

建筑材料行业月报总结： 1. **政策背景**：中央持续出台城市更新政策，支持20个城市实施相关行动，未来将提供超过200亿元的财政补助，旨在改善城市基础设施。

2. **行业展望**：城市更新政策有望推动建材行业的估值修复和基本面改善，维持对建材行业的“推荐”评级。

3. **水泥行业**：5月全国水泥平均出货率环比下降，市场需求持续下滑，受房地产调整和地方政府债务压力影响，关注水泥龙头企业如上峰水泥、华新水泥和海螺水泥。

4. **玻璃行业**：6月进入淡季，需求难以好转，供应压力较大，建议关注行业龙头旗滨集团和金晶科技。

5. **玻璃纤维**：风电和新能源汽车需求旺盛，有望提升行业盈利能力，高阶玻纤供给紧张，关注中国巨石、中材科技和宏和科技。

6. **消费建材**：城市更新政策将促进行业估值和基本面改善，推荐关注伟星新材、北新建材、三棵树、东方雨虹和坚朗五金。

7. **风险提示**：需关注宏观环境变化、数据发布错误、基建项目进度、市场需求和公司业绩等风险因素。

投资标的及推荐理由： 1. 水泥行业： - 上峰水泥（000672.SZ）：作为水泥龙头，关注其在行业供给侧积极变化中的表现。

- 华新水泥（600801.SH）：同样是水泥龙头，值得关注。

2. 玻璃行业： - 旗滨集团（601636.SH）：行业龙头，关注其在淡季市场中的表现。

- 金晶科技（600586.SH）：同样是玻璃行业的重点关注对象。

3. 玻璃纤维： - 中国巨石（600176.SH）：行业龙头，受益于风电和新能源汽车的需求。

- 中材科技（002080.SZ）：关注其在高阶玻璃纤维市场中的表现。

- 宏和科技（603256.SH）：同样是玻璃纤维领域的重点公司。

4. 消费建材： - 伟星新材（002372.SZ）：受益于城市更新政策的影响，有望改善基本面。

- 北新建材（000786.SZ）：同样受益于政策，值得关注。

- 三棵树（603737.SH）：关注其在市场中的表现。

- 东方雨虹（002271.SZ）：受益于城市更新，值得投资。

- 坚朗五金（002791.SZ）：同样是消费建材领域的重点关注对象。

推荐理由：城市更新政策的持续出台将带动行业估值修复和基本面改善，相关企业有望受益。