广东宏大：太平洋证券-广东宏大-002683-2024年报点评：海内外业务双管齐下，并购项目助力业绩持续增长-250414

投资标的：广东宏大（002683） 推荐理由：公司2024年营业收入136.52亿元，同比增长17.61%；归母净利润8.98亿元，同比增长25.39%。

矿服和海外业务双管齐下，收购项目提升产能，助力业绩持续增长。

预计2025-2027年EPS为1.45/1.68/1.88元，首次覆盖给予“买入”评级。

- 广东宏大2024年实现营业收入136.52亿元，同比增长17.61%；归母净利润8.98亿元，同比增长25.39%。

- 各业务板块协同发力，矿服业务和海外市场表现突出，推动业绩持续增长。

- 公司通过并购扩大炸药产能，研发新技术提升竞争力，预计未来几年EPS稳步增长，给予“买入”评级。

广东宏大发布2024年年报，全年实现营业收入136.52亿元，同比增长17.61%；归母净利润8.98亿元，同比增长25.39%。

公司拟每10股派现4.5元（含税）。

各业务板块协同发力，矿服业务是主要驱动力，营业收入达到108.11亿元，同比大增21.01%。

民爆板块收入微增1.18%，防务装备板块实现营业收入3.5亿元，同比增长47.74%。

海外业务表现亮眼，收入达到13.56亿元，同比增长43.66%。

公司进行了一系列收购，包括宜兴市阳生化工有限公司和青岛盛世普天科技有限公司，新增炸药产能8.2万吨。

预计2025-2027年EPS为1.45/1.68/1.88元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示包括原材料价格波动、宏观经济复苏不及预期、行业竞争加剧等。