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银河期货-甲醇半年报:供应干扰消退,甲醇重心有望下移-250627

研报作者:张孟超 来自:银河期货 时间:2025-06-27 17:36:05
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    si***dy
  • 研报出处
    银河期货
  • 研报页数
    24 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,379 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:甲醇 【交易方向】:看空 【理由】:供应充裕,尤其是进口恢复,预计下半年甲醇价格将承压,支撑位在2200元/吨附近。

【期货品种】:煤炭 【交易方向】:中性 【理由】:煤价上涨空间有限,受限于高供应与高库存,短期内难以出现大幅波动。

【期货品种】:PP 【交易方向】:看多 【理由】:在MTO新增装置投产背景下,需求有增量,可能带动PP价格回升。

【期货品种】:甲醇期权 【交易方向】:看空 【理由】:地缘冲突结束后,考虑卖看涨期权以参与波动率的下行。

核心观点

- 下半年甲醇供应充裕,受高库存和高开工率影响,价格重心有望下移,预计支撑位在2200元/吨附近。

- 进口恢复预期上升,但需警惕地缘冲突可能带来的干扰,短期内甲醇价格或维持震荡。

- 中长期建议做空甲醇,关注跨期和跨品种套利机会,同时可考虑卖出看涨期权以应对波动率。

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