万联证券-2025年2月策略月报：科技成长板块热度提升-250228

- 2月A股主要股指上涨，科技成长板块热度提升，资金净流入加速，尤其是受益于人工智能的电子和计算机行业表现优异。

- 政策利好和技术突破预计将继续推动市场信心回暖，特别是在即将召开的全国两会期间，扩内需和科技创新将成为重点议题。

- 投资者应关注大消费产业链和科技成长细分领域的机会，同时需警惕海外经济衰退和国内复苏力度不足的风险。

2025年2月A股市场观察显示，主要股指普遍上涨，尤其是科创50和创业板指，反映出科技成长板块热度提升。

市场流动性改善，限售解禁规模回升，偏股型基金份额增加，资金呈现净流入，尤其集中于人工智能等热门概念。

投资者信心得到提振，交投热度显著上升，TMT板块表现优异，电子和计算机行业因AI技术突破受到市场关注。

证监会强调增强上市公司回报投资者的意识，推动投资者保护机制的完善。

从政策面看，国常会聚焦稳增长、促改革、防风险，强调扩大内需和科技创新。

预计将出台一系列支持消费和新质生产力发展的政策，促进科技与消费板块的联动。

总体而言，市场情绪回暖，投资者信心提升，预计政策将进一步刺激市场，促进中长期资金入市，风险偏好回升。

建议关注即将召开的全国两会带来的政策红利，以及科技成长板块中的细分领域。

风险因素包括海外经济衰退、国内经济复苏乏力及政策效果不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注全国两会即将召开，预计将出台一系列扩围“两新”的政策举措，大消费产业链企业有望受益。

2）新质生产力发展加快，科技成长板块中取得技术突破、需求预期扩张的细分领域值得关注。

3）政策将进一步提振市场信心，促进中长期资金入市，提升风险偏好。

4）科技与消费板块有望受益于政策红利。