光大证券-可转债周报：权益市场方兴未艾，转债值得期待-250816

- 本周中证转债指数上涨1.6%，年初以来累计涨幅14.6%，表现优于权益市场。

- 当前转债估值接近历史高位，但权益市场仍在复苏，未来转债市场前景值得期待。

- 风险提示包括市场调整和资金成本超预期等因素。

债券标的：可转债（具体标的未列出，但提及了中证转债指数及不同评级和规模的可转债） 操作建议：后续可继续关注可转债的投资机会。

理由：1. 可转债市场表现优于权益市场，2025年开年以来中证转债涨幅为14.6%，高于中证全指数的13.9%。

2. 当前转债各项估值分位数接近或超过历史最高水平，但权益市场仍在上升，未来转债表现值得期待。

3. 分评级和规模来看，低评级券和小规模转债本周涨幅较大，显示市场对这些品种的关注度提升。

4. 当前转股溢价率较高，尤其是中平价可转债的转股溢价率高于历史中位数，表明市场对转债的需求仍然较强。

5. 风险提示方面，需关注市场调整和资金成本超预期等风险。