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豪美新材:天风证券-豪美新材-002988-利润增速表现亮眼,毛/净利率明显改善-240417

研报作者:鲍荣富,刘奕町,王涛 来自:天风证券 时间:2024-04-17 14:25:13
  • 股票名称
    豪美新材
  • 股票代码
    002988
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    pg***02
  • 研报出处
    天风证券
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    244 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:豪美新材(002988) 推荐理由:公司利润增速亮眼,毛/净利率明显改善,业务结构调整带动毛利率提升,费用管理能力提升,存货周转加快,系统门窗&汽车轻量化双轮驱动有望带来进一步增长,预计公司实现归母净利润稳步增长,维持“买入”评级。

核心观点1

1. 豪美新材24Q1利润增速亮眼,毛/净利率明显改善,主要受益于业务结构调整和费用管理能力提升。

2. 公司将加大汽车轻量化业务和系统门窗业务投入,预计未来净利润有望持续增长,值得投资者关注。

3. 风险提示包括汽车轻量化产能落地不及预期和原材料价格大幅提升,投资需谨慎。

核心观点2

1. 24Q1公司实现营收14.1亿,同比+7.9% 2. 归母净利润为0.59亿,同比+177.6% 3. 扣非净利润为0.58亿,同比+230.8% 4. 24Q1综合毛利率为12%,同比提升1.5pct 5. 24Q1期间费用率为7.84%,同比下降1.14pct 6. CFO净额为-0.66亿,收付现比分别为90.40%、104.00% 7. 存货周转天数为50.5天,同比变快9天 8. 公司预计24-26年实现归母净利润为2.4/3.1/4.1亿元,对应PE为17、13、10倍

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