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中信期货-农业策略日报：商品氛围转暖，天胶低位反弹-250605

研报作者：刘高超，王聪颖，吴静雯来自：中信期货时间：2025-06-05 11:10:40

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研报类型

（PDF）
发布者

lc***98

研报出处

中信期货
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20 页
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2,894 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：天然橡胶【交易方向】：看空【理由】：基本面偏弱，供给端受雨季影响，需求恢复力度不足，成品库存压力仍在，宏观不确定性较大。

【期货品种】：天胶【交易方向】：中性【理由】：商品氛围转暖导致低位反弹，但基本面变化不大，需观察原料价格稳定情况及需求改善。

核心观点

- 天然橡胶价格在触及低位后受到其他商品上涨的影响出现反弹，但基本面变化不大。

- 供给端受雨季影响，原料价格下行，需求端轮胎开工恢复力度偏弱，库存问题仍未明显改善。

- 橡胶基本面偏弱，未来走势仍需关注宏观不确定性和天气因素的影响。

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