慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：三中全会与财税改革，历史脉络和未来展望-240619

1. 中国历次三中全会往往标志着新一轮财税改革的起点，上一轮改革目标是建立现代财政制度，重点任务包括预算改革、税制改革、事权和支出责任改革。

2. 新一轮财税改革需要回应人口老龄化、稳定宏观税负、地方财政压力加大、地方政府债务问题，以及推进共同富裕和应对数字经济挑战。

3. 本轮财税改革将围绕完善全口径政府预算、推进税制改革、加强地方财力、事权和支出责任改革、转移支付改革、省以下财政体制改革等十大方向展开。

本篇研报总结了三中全会与财税改革的历史脉络和未来展望，包括上一轮财税改革的目标和三大任务，新一轮财税改革需要回应的经济社会新形势，以及新一轮财税改革的三条线索和展望。

报告提出了新一轮财税改革的十大方向，包括预算改革、税制改革、政府间收支关系改革等。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注新一轮财税改革对经济社会形势的回应，特别是人口老龄化、稳定宏观税负和地方财政压力等问题。

2. 着眼于财税改革的三大方向：预算改革、税制改革和政府间收支关系改革。

3. 关注财税改革可能的具体措施，如完善全口径政府预算、推进个税、增值税等税种改革，加强地方财力，以及规范划分省以下收支关系等。

4. 注意财税改革可能带来的影响，包括对公司盈利、税负和财政支出的影响。

5. 考虑数字经济给现行财税体系带来的冲击，以及对数字经济时代的适应性财税改革的重要性。