益方生物：东方证券-益方生物-688382-首次覆盖报告：立足未满足需求，专注高门槛靶向药开发-240731

投资标的：益方生物（688382） 推荐理由：公司专注于高门槛靶向药物开发，已上市贝福替尼并有多款在研药物，覆盖肿瘤和自免领域，市场潜力大。

与知名药企合作，进展迅速，具备强大研发团队，预计未来业绩逐步改善，给予“买入”评级。

1. 益方生物是一家专注于高门槛靶向药开发的生物科技公司，目前已有5款处于临床试验或已上市阶段的品种，覆盖肿瘤和自免代谢两大领域的大适应症。

2. 公司与贝达药业、正大天晴、辉瑞和默沙东等知名药企合作，瞄准高难靶点，布局需求急迫的大适应症，在肿瘤领域有望成为国内首个获批产品的公司。

3. 盈利预测显示公司具有潜在投资价值，预测合理市值为50.46亿元，给予“买入”评级，但存在创新药研发进度不及预期、产品竞争加剧导致销售不及预期等风险。

1. 益方生物是一家注重高门槛靶向药开发的生物科技公司，涉及肿瘤和自免代谢两大领域的大适应症。

2. 公司目前共有5款处于临床试验或已上市阶段的品种，包括三代EGFRTKI、KRASG12C抑制剂和口服SERD等高门槛药物。

3. 公司与贝达药业、正大天晴、辉瑞和默沙东等国内外知名药企达成合作。

4. 公司瞄准高难靶点，布局需求急迫的大适应症，包括晚期EGFR突变NSCLC、KRASG12C突变晚期NSCLC、高尿酸血症、痛风和银屑病的治疗。

5. 公司产品在国产药物中都位于第一/二梯队。

6. 分析师预测公司2024-2026年归母净利润分别为-3.10、-2.26、-3.37亿元，给予“买入”评级。