平安证券-信用债观察：特殊新增债扩容，潍坊拟清零城投-240707

1. 房地产企业收购闲置土地政策利好有限，对企业短期影响有限。

2. 潍坊城投债资产荒或净压缩，部分城投可能未纳入化债名单。

3. 特殊新增债发行扩容，市场信用债利率整体下行，中短端信用债表现或好于利率债。

债券标的：中低等级城投债、国营地产债和发达地区城农商行二永债 操作建议：继续关注下沉策略，具体可关注上述债券标的 理由：化债区域的扩容和特殊新增债的发行会促使高息信用债退出市场，这些债券具有一定估值优势，且在央行政策影响下，后续信用债整体表现可能会好于利率债。

市场资金面相对宽松，利率债和信用债收益率多下行。