秋乐种业：中原证券-秋乐种业-831087-2024年三季报点评：公司业绩短期承压，Q3净利同比增长-241029

投资标的：秋乐种业（831087） 推荐理由：尽管2024年前三季度业绩承压，玉米种子供过于求影响营收，但生物育种商业化稳步推进，政策支持增强行业竞争力。

公司加大研发投入，新增专利助力提升核心竞争力，维持“增持”评级，具备长期增长潜力。

- 秋乐种业2024年前三季度营业收入和归母净利润均同比下降，尤其是扣非后归母净利润由盈转亏。

- Q3净利润同比增长，环比扭亏为盈，显示出短期业绩改善的迹象。

- 随着转基因种植政策放开和公司研发投入加大，长期发展前景乐观，维持“增持”投资评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本业绩情况**： - 2024年前三季度营业收入为1.63亿元，同比下降28.63%。

- 归母净利润为921.55万元，同比下降48.88%。

- 扣非后归母净利润亏损505.06万元，同比由盈转亏。

- 经营性现金流量净额为2186.11万元，同比下降56.92%。

2. **第三季度业绩表现**： - 2024年Q3营收为1.12亿元，同比下降6.51%。

- 归母净利润为1348.36万元，同比增长23.69%，环比扭亏为盈。

- 扣非后归母净利润为773.50万元，同比下降21.29%。

3. **市场及行业背景**： - 2024年初以来，玉米种子供过于求，上半年公司玉米种子退货较多。

- 行业政策支持转基因玉米、大豆种子商业化种植，行业面临历史性变革。

- 2024年被视为转基因商业化元年，相关公司有望在盈利水平和市场占有率上提升。

4. **研发投入和专利情况**： - 2024年前三季度研发费用为1003.74万元，同比增加47.18%，研发费用率为6.14%。

- 新增专利“小麦育种选种装置”，有助于提高小麦产量。

5. **投资评级及盈利预测**： - 维持“增持”投资评级。

- 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为39/63/86百万元，对应EPS分别为0.23/0.38/0.52元，PE分别为53.73/33.00/24.13倍。

6. **风险提示**： - 自然灾害、粮食价格波动、市场竞争加剧、生物育种产业化政策不及预期等风险因素。

这些信息为投资者提供了关于公司业绩、市场环境、研发进展及未来预期的全面视角，有助于做出投资决策。