中信期货-金融衍生品策略日报：股市缩量整理，债市情绪回暖-240703

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：市场缩量整理，外资流出态势持续，资金仓位变动幅度较小，预计短期仍是震荡筑底行情，建议选择偏防御的沪深300持有。

【期货品种】：股指期权 【交易方向】：看多 【理由】：近期对波动预期偏强，MO、IO偏度指数和成交额PCR/成交量PCR均指向偏积极情绪，上证50ETF期权认沽成交量高于认购，短期成长风格或触底回弹概率更高。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：多头情绪有所回暖，各期限国债利率均呈现下行，机构配债需求仍偏强，建议适当关注基差低位空头套保。

1) 股市缩量整理，债市情绪回暖，外资流出受美元指数影响，建议选择偏防御的沪深300持有。

2) 股指期权情绪指向成长，近期对波动预期偏强，操作建议偏向进攻。

3) 国债期货多头情绪有所回暖，基本面仍待修复，建议谨慎关注基差低位空头套保。