银河期货-白糖日报-241031

【期货品种】：原糖 【交易方向】：中性 【理由】：全球食糖供应恢复趋势不变，短期内原糖维持震荡走势，北半球即将开榨，市场重心转移，短期出口量低位。

【期货品种】：郑糖 【交易方向】：看空 【理由】：国产糖增产预期强烈，北方甜菜糖陆续开榨，现货压力加大，替代品进口量增加对糖价形成冲击。

【期货品种】：替代品（糖浆及预拌粉） 【交易方向】：看空 【理由】：受外盘价格上行影响，替代品价格上涨，进口量创新高，对国内食糖形成压力。

【期货品种】：进口糖 【交易方向】：看空 【理由】：9月糖进口量低于去年同期，四季度进口量预计减少，进一步加大国内供应压力。

- 国际市场上，巴西糖库存下修，全球糖供应恢复趋势不变，但短期内原糖价格预计维持震荡走势。

- 国内方面，北方甜菜糖开榨，增产预期强烈，现货市场面临供应压力，且进口糖量预计减少。

- 替代品价格上涨及进口量增加对国内糖市形成冲击，因此国产糖供应压力依然存在。