银河期货-燃料油日报-250509

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：亚洲市场高硫供应充裕，但中期供应缺口仍存，主要受地缘政治和制裁影响，需求逐步启动，尤其是发电需求增加。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：低硫供应持续回升，需求疲弱，南苏丹和尼日利亚的出口增加，且中国市场低硫配额充裕，短期内对供需平衡影响不大。

- 新加坡高硫燃料油市场供应充裕，但中期供应缺口仍存，主要受地缘政治和制裁影响。

- 需求方面，高硫季节性发电需求逐步启动，尤其是埃及、伊朗和沙特。

- 低硫燃料油供应回升，但需求疲弱，中国市场配额充裕，短期内供需平衡影响有限。