上海瀚讯：华金证券-上海瀚讯-300762-业绩短期承压，受益国防信息化+卫星高景气-240511

投资标的：上海瀚讯 推荐理由：公司在国防信息化和卫星通信领域具有领先优势，受益于国防信息化战略地位提升，有望长期持续受益。

预计未来业绩增长稳健，具有投资潜力。

1. 上海瀚讯业绩短期承压，受益国防信息化和卫星高景气，2023年营收同比减少21.93%，归母净利润同比减少321.74%。

2. 公司持续加大研发投入及宽带产品创新，重点布局有无人通信领域，取得阶段性成果，并成功布局低轨卫星赛道，行业景气打开成长空间。

3. 在国防信息化战略地位提升的背景下，公司将长期持续受益，预计2024-2026年实现营业收入同比增长51.0%/49.5%/46.8%，归母净利润同比增长139.6%/72.5%/63.7%，维持“增持”评级。

1. 公司业绩状况：2023年度营业收入3.13亿元，同比减少21.93%，归母净利润-1.90亿元，同比减少321.74%；2024Q1营业收入0.68亿元，同比减少11.80%，归母净利润-0.10亿元，同比减少21.23%。

2. 公司研发投入情况：报告期内研发投入总额达2.67亿元，占营业收入的85.44%。

3. 公司业务布局：公司在有无人通信领域做了重点布局，研发了新技术和产品，取得了阶段性成果。

4. 公司在低轨卫星赛道的布局：公司成功中标相关低轨卫星星座地基基站与测试终端研制项目，首批次产品已于年底顺利交付，同时中标入围低轨卫星星座一期卫星通信载荷产品研制。

5. 公司受益国防信息化加速建设：国防信息化是我国国防支出的主要方向，公司专网宽带移动通信领先，受益国防信息化加速建设。

6. 公司未来预测：预计公司2024-2026年实现营业收入4.72/7.06/10.37亿元，同比增长51.0%/49.5%/46.8%，归母净利润分别为0.75/1.30/2.12亿元，同比增长139.6%/72.5%/63.7%。

以上信息可以帮助专业投资者了解上海瀚讯公司的业绩状况、研发投入、业务布局、在低轨卫星赛道的布局、受益国防信息化加速建设情况以及未来预测。