华龙证券-A股投资策略周报告：持续关注高景气引领和政策支持方向-250825

- 持续关注高景气和政策支持的成长板块，特别是科技和先进制造领域，受益于新型工业化和人工智能政策的推动。

- 市场成交额显著上升，部分居民存款流入权益市场，显示市场热度回升。

- 美联储降息预期升温，可能对市场情绪产生积极影响，后市有望在高景气引领下继续上涨。

- 注意行业及主题配置，关注军工、低空经济等细分领域以及内需政策发力的相关机会，同时警惕经济复苏不及预期等风险。

本周A股投资策略报告重点关注高景气引领和政策支持方向，建议持续关注成长板块动态。

上周，成长风格向科技板块集中，受到国产AI大模型DeepSeek-V3.1发布和英伟达暂停H20芯片生产的消息催化，反映出政策对新型工业化和人工智能的支持预期。

市场成交额显著上升，主要板块如上证主板、深证主板、创业板等均有所增长。

7月金融机构新增人民币存款居民端下降，部分资金流入权益市场，表明市场热度回升带动了居民资金入市。

美联储降息预期升温，鲍威尔的讲话引发市场对9月降息的高度预期，进一步影响全球市场情绪。

上周市场继续向上运行，上证指数涨幅为3.49%，沪深300涨幅为4.18%，万得全A指数涨幅为3.87%。

内需政策不断出台，基本面改善支撑了市场估值上行空间。

展望后市，建议关注科技和先进制造等成长方向，尤其是军工、低空经济、AI+等细分领域。

同时，关注“反内卷”及内需政策发力带来的行业机会，如机械设备、家用电器、汽车等。

风险提示方面，需关注经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、贸易保护主义风险及黑天鹅事件等潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 持续关注高景气引领和政策支持方向。

- 重点关注科技和先进制造等成长方向，受益于新型工业化和“人工智能+”政策。

- 关注军工、低空经济、AI+、人形机器人、自主可控等细分领域的机会。

- 关注“反内卷”叠加业绩预期改善的行业。

- 关注内需政策发力的相关行业，如机械设备、家用电器、汽车和消费电子。

- 风险提示包括经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险和黑天鹅事件等。