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南华期货-纸浆周报:博弈增加,波动有限-250317

研报作者:戴一帆,褚旭 来自:南华期货 时间:2025-03-17 17:49:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    he***er
  • 研报出处
    南华期货
  • 研报页数
    24 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    844 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:纸浆 【交易方向】:中性 【理由】:纸浆价格经过四周下跌后有所反弹,但上涨动能不强,市场博弈加剧,需求驱动不足,短期价格波动空间有限。

【期货品种】:针叶浆 【交易方向】:看空 【理由】:国内针叶浆现货价格下跌且出口量减少,需求疲软,预计后期价格承压。

【期货品种】:阔叶浆 【交易方向】:看空 【理由】:巴西阔叶浆出口至中国量大幅减少,整体市场需求不振,价格回落趋势明显。

【期货品种】:成品纸 【交易方向】:看空 【理由】:成品纸需求减弱,价格承压,后期市场对价格预期不乐观,纸厂对木浆采购价格敏感。

【期货品种】:纸浆港口库存 【交易方向】:中性 【理由】:短期内港口库存去化速度需关注,可能对价格形成一定支撑,但整体市场情绪偏谨慎。

核心观点

- 上周纸浆期货价格反弹,但上涨动能持续性不足,市场博弈加剧。

- 供应端检修减产消息增多,短期市场反应有限,但后期成本压力将增加。

- 关注港口库存去化速度及上下游博弈结果,预计成品纸价格承压,纸浆价格底部支撑较强。

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