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华宝期货-铁矿石晨报：宏观预期偏向于积极，短期矿价区间运行-250818

研报作者：赵毅，武秋婷，程鹏来自：华宝期货时间：2025-08-18 13:09:49

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：铁矿石【交易方向】：看多【理由】：短期供需保持相对平衡，国内需求韧性强，钢厂盈利水平高，预计价格高位震荡。

【期货品种】：焦煤【交易方向】：看空【理由】：交易所对焦煤投机氛围抑制，限仓和手续费提高，短期市场情绪偏弱。

【期货品种】：螺纹钢【交易方向】：看空【理由】：终端需求走弱，螺纹钢表需超预期下滑，整体市场表现较弱。

核心观点

1. 当前铁矿石市场供需基本平衡，短期价格在高位震荡，预计维持在775~805元/吨区间。

2. 宏观预期向好，国内需求保持韧性，但钢厂库存上升，外矿发运增速缓慢。

3. 后续需关注阅兵限产政策及美联储降息预期对市场的影响。

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