上海东亚期货-黑色系周报：钢材-250103

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看空 【理由】：11月螺纹钢产量同比大幅下降38.18%，库存环比上升8.75%，市场需求减弱，产量持续下滑，预示价格承压。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：中性 【理由】：热卷产量同比小幅增长7.52%，库存基本持平，市场供需相对平衡，短期内价格波动可能有限。

【期货品种】：五大材 【交易方向】：看空 【理由】：五大材总库存同比减少248.34万吨，但环比增加6.37万吨，需求疲弱，整体市场信心不足，价格面临下行压力。

【期货品种】：铁水 【交易方向】：中性 【理由】：铁水产量同比小幅增长7.03万吨，但环比略有下降，供需关系相对稳定，短期内价格波动不大。

- 11月钢材出口927.8万吨，环比下降17%，但1-11月累计同比增长22.6%。

- 铁水产量225.2万吨，环比小幅下降，同比增加；五大材产量和螺纹产量显著下降。

- 总库存1115.74万吨，环比上升，螺纹库存增加，周度表需环比减少。