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中诚信国际-利率走势上半年回顾与下阶段展望:央行增设临时利率走廊,下半年收益率区间或为2.1%~2.4%-240723

研报作者:袁海霞,汪苑晖,王晨 来自:中诚信国际 时间:2024-07-23 12:12:40
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ke***es
  • 研报出处
    中诚信国际
  • 研报页数
    13 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,233 KB
研究报告内容
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核心观点

1. 央行增设临时利率走廊,下半年10年期国债收益率预计在2.1%-2.4%之间波动。

2. 经济修复压力仍存,货币政策或将保持稳中偏松,可能继续降准降息。

3. 央行货币政策框架或将逐步调整优化,后续收益率下行空间或较为有限。

投资标的及推荐理由

债券标的:10年期国债 操作建议:在多重因素影响下,下半年10年期国债收益率上下空间均有限,因此建议持有10年期国债。

理由:经济修复不确定性仍存,资金利率同、环比均下行供需两端均边际走弱,经济修复依然承压。

在MLF政策利率功能淡化背景下,参考历史1年期国债收益率-OMO利差与10Y-1Y期限关系,下半年10年期国债收益率运行区间或为2.1%-2.4%。

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