汽车行业：中诚信国际-中国汽车行业：绿色转型驱动汽车行业发展，自主领航开启布局新篇章-240905

- 2024年上半年，中国新能源汽车销量持续增长，自主品牌市场份额提升，绿色转型成效显著。

- 汽车出口增速放缓，贸易摩擦风险增加，企业需加速属地化生产及研发布局。

- 行业竞争加剧，部分车企面临信用风险，资本支出需求高，流动性压力加大。

2024年上半年，中国汽车行业在新能源车高速发展、出口增长和自主品牌份额提升等方面表现突出。

新能源乘用车零售渗透率首次突破50%，标志着行业绿色转型的重要里程碑。

尽管销售增长态势良好，但在高基数下增幅可能缩窄。

汽车出口持续增长，但因海外贸易壁垒加高，新能源车出口增速放缓，全年增速预期减弱。

自主品牌市场占有率持续上升，尤其在新能源领域，未来有望进一步扩大市场份额。

受益于销量增长和市场转型，部分车企盈利水平修复，但仍面临贸易摩擦风险。

属地化生产和研发布局加速，资本支出需求较高，可能增加部分车企的财务风险和流动性压力。

整体行业信用水平可能出现分化，部分盈利和资本实力较弱的车企需关注信用风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **自主品牌汽车企业**（如比亚迪、蔚来、小鹏等） 2. **新能源车企**（专注于电动车及相关技术的公司） 3. **汽车零部件供应商**（特别是与新能源车相关的零部件制造商） #### 推荐理由： 1. **市场份额提升**：自主品牌在新能源乘用车市场的占比持续上升，产品力和品牌影响力不断增强，未来市场份额有望进一步扩大。

2. **绿色转型加速**：2024年7月，国内新能源乘用车单月零售渗透率首次突破50%，标志着汽车行业绿色转型的重要里程碑，预计新能源汽车销售仍将保持增长态势。

3. **出口增长潜力**：尽管面临贸易壁垒的挑战，但汽车出口仍呈现快速增长，长期来看，全球化布局将为相关企业带来新的市场机会。

4. **盈利修复**：在销量增长及高端化、智能化转型的背景下，部分车企盈利水平有所修复，适合关注盈利能力提升的企业。

5. **属地化生产加速**：为应对贸易摩擦，企业属地化生产及研发布局加速，有助于降低运营风险，增强市场竞争力。

6. **高资本开支前景**：虽然高资本开支可能带来财务风险，但也表明企业在技术研发及市场扩展方面的积极布局，长期看有助于提升竞争力。

7. **信用风险分化**：随着行业竞争加剧，部分盈利及资本实力偏弱的企业可能面临信用风险，投资者可关注具备较强财务实力和市场竞争力的企业。