中信期货-铁矿石港存周度报告-241129

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：本周进口铁矿库存微降，但主要集中在压港和钢企环节，整体库存压力不大。

铁水产量连续三周下降，且预计年底前将进一步减产，需求疲软加之钢企检修增多，影响原料需求。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看空 【理由】：钢铁生产持续减产，盈利率下降，且冬季气温降低将加剧检修，短期内钢材需求将受到抑制，预计整体产出将继续下滑。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：焦炭需求受到钢铁产量下降的影响，但短期内焦炭市场供需结构相对稳定，暂无明显的上涨或下跌趋势。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：中性 【理由】：煤炭市场受限于季节性需求波动，当前库存水平稳定，预计短期内价格波动幅度有限。

- 本周进口铁矿库存小幅下降，主要累库集中在压港和钢企环节，整体库存压力不大。

- 铁水产量连续三周减产，预计年底将降至225万吨，春节前后进一步降至220万吨。

- 政策因素可能影响钢企生产节奏，冬储补库力度不足将增加港口库存压力。