朗姿股份：长城证券-朗姿股份-002612-郑州集美并表，医美布局日益完善-240510

投资标的：朗姿股份 推荐理由：公司定位中高端女装市场，业务涵盖时尚女装、医疗美容、婴童三大业务板块，多产业互联、协同发展的泛时尚业务生态圈，业绩表现优秀，未来盈利空间有进一步释放趋势。

1. 朗姿股份2024年一季度营收净利润双增长，毛利率大幅增长，费用率略微上升。

2. 公司收购郑州集美公司，并表增厚业绩，医美板块作为业绩增长点，未来盈利空间有进一步释放趋势。

3. 预测公司2024-2026年EPS分别为0.71元、0.85元、0.94元，对应PE分别为25.0X、20.9X、19.0X，维持“增持”评级。

1. 朗姿股份2024年一季度营收同比增长11.42%，归母净利润同比增长15.83%。

2. 朗姿股份2024年一季度实现营业收入14.00亿元，同比+11.42%；实现归母净利润0.82亿元，同比+15.83%；实现扣非后净利润0.79亿元，同比+25.02%；基本每股收益为0.19元。

3. 朗姿股份收购郑州集美公司，并表增厚业绩。

4. 朗姿股份下属全资子公司北京朗姿医管拟以现金方式收购博辰九号、芜湖聚劲、吴洪鸣分别持有的郑州集美医疗美容医院有限公司70%、18%、12%股权。

5. 郑州集美采用收益法评估后股东全部权益价值为1.55亿，转让价格分别为1.08亿元、0.28亿元、0.19亿元，合计1.55亿元。

6. 公司定位中高端女装市场，业务涵盖时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大业务板块，预测公司2024-2026年EPS分别为0.71元、0.85元、0.94元，对应PE分别为25.0X、20.9X、19.0X，维持“增持”评级。